北京商報訊（記者 孟凡霞）國際金價4月中旬瘋狂跳水，讓看漲型黃金理財產品遭了秧，一些銀行悄然調整了新發掛鉤黃金理財產品的收益結構。

　　北京商報記者近日發現，招行5月5日發行一款90天期的黃金理財產品，其結構為“區間累計型”。根據產品說明書，招行為該款理財產品指定的黃金價格波動區間為1230美元/盎司至1500美元/盎司，在90天的存續期內，倫敦現貨金價落在波動區間內的天數越多，投資者的收益就越高。如果每個觀察日都處于波動區間內，客戶可得到5.5%的年化收益率；若金價始終游蕩在波動區間外，投資者僅能收回本金，投資收益為零。

　　隨著黃金投資熱潮，近年來，招商銀行(600036,股吧)大力發行黃金理財產品，據北京商報記者不完全統計，今年以來國內商業銀行共發行了66款掛鉤黃金的結構性產品，招商銀行發行了23款，占比約35%。更為重要的是，該行經常同時發行看漲及看跌的“對立”產品，讓投資者自行選擇。產品收益結構很簡單，以看漲型產品為例，只要期末金價高于期初價格，投資者將獲得較高收益；期末價格若低于期初價格，投資者只能獲得較低收益。看跌型產品則相反。

　　而此次“區間累計型”產品的興起與4月中旬黃金暴跌有關，國際金價兩天內大跌近15%，截至目前仍沒有超過1480美元。受此波及，該行數款看漲型黃金理財產品無法實現最高預期收益。分析人士認為，按每一觀察日金價確定當日收益，再進行累計的方式，顯然比直接按照期末價格“一錘定價”要更加合理，減小投資風險。

　　普益財富研究員葉林峰表示，目前不少銀行推出區間型、看跌型、看漲型的產品，這些都需要投資者對未來金價有自己的判斷，不能盲目跟風或者聽從理財經理的鼓吹。其次，投資者還要判斷產品預期收益實現的難易程度，有的產品設計的高收益條款較難實現，而有的產品設計的高收益率觸發條款比較容易實現。