推出微貸新產(chǎn)品,繼續(xù)發(fā)力小微金融

　　平安銀行于2013年10月開始在全國推廣貸貸平安小微金融產(chǎn)品,作為小微金融業(yè)務的主打產(chǎn)品。該產(chǎn)品為借貸合一卡,為小商戶提供無抵押無擔保的貸款服務,隨借隨還。產(chǎn)品定位于衣食住行等民生相關行業(yè)的小微商戶,戶均授信額度在100萬元以內(nèi)。民生相關行業(yè)具有弱周期性特點,實際風險水平不高,且戶均金額較小,被挪用于過度投資的可能性也低。貸貸平安的戶均規(guī)模小于市場上其他中型銀行的同類業(yè)務,客戶更為下沉,因此存在差異化競爭。部分小型銀行有規(guī)模、定位都相近的產(chǎn)品,但這一領域市場空間巨大,尚不用擔心市場競爭問題。

　　資產(chǎn)質(zhì)量風險提前暴露,近期走勢平穩(wěn)

　　平安銀行在發(fā)端于2011年的浙江中小企業(yè)流動性危機中遭受較大損失,尤其是溫州分行。但由于其貸款多為短期,主要是危機前大量發(fā)放個人經(jīng)營貸款,2011-2012年期間陸續(xù)到期從而使風險較快暴露,情況惡化的進度快于同行。2013年,平安銀行在浙江地區(qū)的情況已顯平穩(wěn),不太可能再次發(fā)生大規(guī)模的風險暴露。預計全年不良率仍會攀升。在這次危機的基礎上,平安銀行調(diào)整了小微業(yè)務策略,縮減了戶均額度,客戶定位也有所下沉,主打“微貸”產(chǎn)品。微型商戶挪用信貸資金用于過度投資的可能性較小,因此風險可控。

　　綜合金融成效顯著,成為集團金融服務核心角色,維持增持評級

　　平安銀行在集團的綜合金融體系中充當核心角色。在為客戶提供多種金融服務后,客戶粘性可獲得明顯提升。綜合金融已有明顯收效,非息收入占比達到22%,業(yè)內(nèi)較高,尤其是信用卡業(yè)務收效顯著,發(fā)卡量和卡均透支、卡收入均有提高。平安銀行還在互聯(lián)網(wǎng)金融等領域策應集團統(tǒng)一戰(zhàn)略。向集團的148億元定增方案已獲得證監(jiān)會批準。我們預計平安銀行2013年盈利增長15%左右,維持增持評級。