作者：龍叔叔

來源：公眾號債市夜譚

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這一篇，主要想談談國內城商農商行的未來十年。

我打算照著散文來寫了，想到哪兒寫到哪兒，爭取做到形散神也散。

根據銀監會數據，國內目前有133 家城市商業銀行、859 家農村商業銀行，總計資產規模占整個銀行業22%左右。

我覺得，十年之后，回過頭來看2017年，一定是個值得紀念的日子。也許，中國銀行業的轉折點，就發生在這一年。

很多轉折點，在過了之后，我們才驀然回首發現。

過去十幾年，是國內銀行業突飛猛進的歷史。在金融管制、壟斷、息差保護的背景下，銀行是躺著掙錢，有些銀行掙得都不好意思了。

最近兩年，雖然賺錢比以前難一點了，但是也是坐著掙錢。從規模百億級的到規模萬億級的，哪家銀行不是資產負債規模、利潤指標逐年上升？

但是今年，情況有些不一樣。各家銀行，尤其是中小型的城商農商行，感覺今年日子過得比較艱難，利潤指標難以完成。

這不能主要怪監管政策。如果監管政策取消了，是不是銀行日子就好過了？繼續大發展了？

也不能完全怪市場不好。債市，股市，經濟環境是不好。但是以前也有市場不好的時候啊！

風雨欲來風滿樓，見落葉而知秋。有些東西，是過去也出現過的，而有的東西，是最近兩年深刻的結構變化。

比如說，最近兩年，城商行、農商行、還有一部分股份制行，同業業務迅猛發展。同業負債方面，也就是指同業存單和同業非保理財。同業資產方面，包含了太多的內容了。

你說這些行為什么花那么大力氣發展同業業務呢？因為規模上的快啊，利潤增速高啊。背后反映的是什么現實呢？傳統業務：零售和對公增長乏力啊。

比方說零售，現在個人存款流失各家都很頭疼。試問，現在哪個人把大部分錢放在活期定期存款里？大部分都買了銀行理財或者其他資產了吧。也就是說，要么個人存款量上不來，要么就轉化成高成本負債了（銀行理財）。

過去一些城商農商依靠當地的網點條件，還可以吸收很多農民伯伯的低成本存款。現在不一樣了，老百姓雞賊著呢！當地各家銀行的競爭，股份制銀行入駐當地等，使得老百姓是誰出的價格高就存誰家。移動支付的出現，也使得現在跨行轉賬變得極為簡單，手機上操作一下就行，切換成本極低。

再說對公存款。以前是一杯白酒一個億，現在談感情也要講價格。結構性存款，不就是高息攬儲嘛，沒辦法啊，負債成本提高是現實。

同業負債，本來就是隨行就市的，利率中樞能分分鐘提高。

所以說，銀行的總體負債成本的利率中樞在逐步抬高，是一個長趨勢。這是利率市場化和市場競爭的必然結果。你去看看美國等發達國家利率市場化后的負債成本，也是逐步抬升的。

回過頭來再說資產。傳統的信貸資產這塊，不用我說了吧。我估計真實的不良率全行業得5%，城商行農商行估計得快到10%了吧。

也不能完全怪銀行。權威人士說了，中國經濟長期L型格局不變。這種情況下，不良率上升是必然的。以前是政府項目貸貸貸，現在中央政府對地方政府的負債卡的很死管得很嚴，不能讓這個龐氏騙局再繼續下去了。

金融同業資產，是過去幾年增速特別快的一部分。基本上，得占到全行資產的1/3到1/2之間。很多小行，光這塊就貢獻了快一半的全行利潤。

不過這塊，我們得思考一下利潤是從何而來的。這里面有多少是銀監會所謂的“三套利”得來的，有多少是“吸收負債-委外”得來的，又有多少是靠自身的投研能力得來的？

規模這塊，MPA體系基本上把銀行表內表外的規模增速限死了。利潤率這塊，市場和監管環境的變化，使得不再簡單粗暴就能輕松獲利了。

說白了，銀行負債這塊成本一直在抬升，而資產端收益非常不確定且風險加大。經營利潤=收入-成本。靠做大規模這條路也被限死了。不說也明白了吧。這就是今年很多銀行面臨的困難。

這個趨勢一定會持續下去。2017年可能就是這個轉折點。未來十年，銀行的日子，尤其是城商行和農商行，變得越來越不好混了。這背后的根源，我覺得一是利率市場化下的同業市場競爭，二是金融科技（如移動支付、互聯網金融等）的飛速發展導致的金融脫媒。

顯然，很多銀行領導層都看到了這個趨勢和問題。窮則變變則通嘛！所以呢，你會看到各家城商農商行，都在積極定未來幾年的發展戰略。

我看過不下10家城商農商行的未來發展戰略。發現了其中一個特別有趣的現象。各家轉型，都談什么大力發展零售、對公、同業三駕馬車；稍微是時尚一點的，還會加上科技。

問題是，所有人都是一個戰略，那能叫戰略嗎？和別人做著一樣的事，再期望產出不同的結果，有可能嗎？我們不需要跑的比老虎快，我們需要的是跑的比同伴快。

再說了，把能想到的業務都點到，就和撒胡椒面似的，效果還真難說。所謂戰略，就是在有限資源的情況下，哪些取哪些舍，這才是核心。如果所有業務都要面面俱到，最后的結果就是所有業務都沒得到充分的資源。

你說你打造零售戰略，你得想你怎么和大行和股份制競爭吧，能競爭得過不？

所以，這個城商農商行的未來十年發展戰略，得立足于自身的資源稟賦優勢，一定要有所取舍，并且能夠執行下去而不是空洞喊口號，才能真正見效果。

每家行的資源稟賦優勢肯定不一樣，所以，戰略肯定也不一樣。

不過呢，我覺得如果看十年后，哪些城商農商行能脫穎而出，還是有些端倪可以去觀測的。

一個，就是那些獲得資本擴充的銀行。MPA已經把銀行的內生增長規模限死了，依靠每年利潤積累，無異于杯水車薪。因此，IPO、大股東注資，兼并重組都是資本擴充最重要的方式。十年后那些脫穎而出的銀行，肯定是資本補充比較充足的銀行。你看最近幾年，A股銀行上了好多家，上不了A股的也趕緊上H股；有些城商行在省政府的主持下，搞銀行合并抱團取暖，就是這個思路。

二個，就是實行了市場化的的專業人才制度和績效激勵制度的銀行。過去銀行是躺著掙錢，所謂鐵打的營盤流水的兵，很多銀行覺得離開了你地球還不轉了啊？換了誰都一樣，靠的是平臺賺錢。未來，尤其是金融市場業務，高端專業化人才對銀行的作用不言而喻。怎么留得住專業化人才呢？得靠績效激勵制度啊。你想想最近幾年，哪些城商行發展的比較好呢？如果想不通這一點，覺得你做我做他做都一樣，那基本上也就知道十年后處于銀行業什么梯隊了。

三個，那些總行-分行-支行業務聯動的銀行。這點，大行和股份制現在做得都挺好，分支行就跟打了雞血似了拼命拉業務，無非就是績效考核指揮棒的效果，大大減輕了總行的業務壓力，并且所有的業務都能通過分支行這個觸角，建起了高效的營銷渠道。有些先進的城商行，已經在這么做了；而大部分城商農商行，還處于傳統業務階段。

最后，那些執行力超強的銀行。相同的戰略，拼什么？拼的就是執行啊。咱們看看過去幾年那些行喊過的那些戰略，什么人才立行，什么科技立行，等等，哪些是落到實處了？如果戰略不落到普通員工層級，基本上也就沒什么用。

那些到底是重視科技，重視同業業務，還是啥的，我覺得是具體的業務執行層面。最重要的，如果不解決上面提到的4個本源問題，再多的業務戰術也難以產生效果。

毛主席說：數風流人物，還看今朝。

十年之后，見分曉。