互聯網金融發展中的票據業務創新

　　當前，隨著互聯網技術的應用和互聯網金融的發展，互聯網金融也逐漸向票據市場滲透。以互聯網平臺為基礎的票據理財產品，都充分體現當前互聯網向票據市場擴張的趨勢。當然，從更廣的角度看，依托互聯網技術在票據市場中的應用其實比較早。例如，由中國外匯交易中心建立的“中國票據網”，就是最早形態的互聯網票據業務形態之一，該網站作為一個信息集中、展示、交流的平臺，也算是互聯網在票據市場中的最早應用。

　　在互聯網金融發展的過程中，如何借道互聯網金融發展，進一步推進票據市場創新與發展。首先，要充分認識到互聯網金融發展的本質，票據市場組織架構及產品；其次，探討如何將互聯網應用于票據市場及票據產品業務各個環節，推進互聯網票據業務創新；最后，進一步研究如何防范互聯網票據市場的風險。

　　1.從互聯網金融看票據市場創新的機會

　　關于互聯網金融，從本質上看，互聯網金融是指互聯網精神與金融功能的結合，依托大數據和云計算，在互聯網平臺上形成的開放式、功能化金融業態及其服務系統。包括但不限于基于網絡平臺的金融組織體系、金融市場體系、金融產品和服務體系、金融消費群體及互聯網金融監管框架等。

　　目前，我國票據市場還不是一個統一的市場，票據市場中的主要參與者還是以企業、銀行為主，票據市場的交易工具主要還是銀行承兌匯票、商業承兌匯票，票據市場中的運行模式是從企業簽發票據開始，企業一般可以利用票據進行支付、結算，利用票據向銀行進行貼現融資；銀行可以持有票據到期，可以通過轉貼現（信托圈ID:xintuoquan）、再貼現進行再融資等等；直到票據到期時，企業或銀行通過托收，收回相關票據款項。

　　從票據簽發環節看，企業在生產、經營過程中，一般可以通過向其開戶銀行申請簽發承兌票據，用于支付或融資。一般企業只能在其所在的開戶銀行申請，在申請對象上存在區域限制。

　　從銀行角度看，一方面是需要通過一定的途徑了解企業是否有對簽發票據并需要銀行為其承兌的業務需求，另一方面，銀行也要考慮是否能滿足企業的需求。從現實情況看，銀行只是根據其開戶企業的申請而被動應對，難以及時滿足企業的需求。

　　在互聯網技術快速發展的時代，企業可以通過互聯網及時發布企業簽發票據需求的信息；銀行就可以通過互聯網及時了解、掌握需求信息，并根據企業的相關信息對是否滿足企業需求做出準確判斷。

　　從票據貼現環節看，如果企業能簽發由銀行承兌的匯票，其需要通過票據貼現進行融資時，可以向具有票據貼現資質的銀行申請票據貼現。從銀行的角度看，為辦理企業票據貼現，需要做好企業資質審查、票據真實性審查等多方面工作，根據銀行自身的信貸規模、資金等狀況，才能做出是否進行票據貼現的決定。

　　從目前互聯網金融發展的現狀看，一方面，企業可以通過互聯網平臺，以第三方的相應服務票據質押、委托等其他方式，直接通過互聯網進行融資，可以避免銀行對其進行很多方面的審查，節約成本與時間。

　　另一方面，銀行通過互聯網可以迅速發現票據貼現需求，同時，從互聯網可以了解需要進行票據融資的企業的相關信用狀況，甚至可以借助具有合格資質的第三方對企業的信用評估，這樣，銀行借助互聯網平臺能節省辦理票據貼現前的很多審查成本，更準確判斷票據融資企業的風險，從而決定是否辦理票據貼現業務。

　　從票據轉貼現環節看，票據轉貼現實銀行與銀行之間的票據交易。持有的未到期票據得銀行想利用票據進行交易時，需要通過多種途徑了解同業之間的票據需求，根據需求提供相應的票據以供票據轉貼現交易。同時，具有一定的資金、規模的銀行需要通過從其他銀行購買票據以滿足其經營需要時，一般還是通過平時建立的營銷網絡進行聯系，尋找具有可能的交易對象。

　　目前，整個票據市場還沒有建立起權威性的信息平臺，隨著互聯網技術發展，可以建立互聯網信息平臺、甚至是交易平臺，利用網絡信息快捷了解銀行票據業務需求，在銀行交易雙方具有足夠信用的情況下，通過委托第三方票據審驗后，可以通過網絡平臺直接進行票據業務交易，再通過銀行進行資金清算。

　　在我國票據市場中，票據業務的主要形式除票據簽發、貼現、轉貼現、再貼現業務外，還有包括票據經紀業務、票據代理業務、票據理財等業務，在開展這些業務過程中，經營機構總是通過市場營銷、推介宣傳，吸引、尋找潛在的客戶，提供票據業務服務?；ヂ摼W在需求信息的搜集、信息的充分交流方面具有獨特的功能，因此，利用互聯網技術在推進票據市場創新與發展方面具有很大潛力。

　　2.基于互聯網的票據市場創新探索

　?。?）業務模式的創新

　　從目前我國票據市場的交易模式看，更多是使用票據進行支付、融資的企業和銀行以及銀行與銀行之間的交易，在互聯網技術以及互聯網企業蓬勃發展之后，票據市場的業務合作模式至少有如下三種方式可供討論。

　　“互聯網企業+銀行”模式?；ヂ摼W企業是指互聯網技術建立起專屬的客戶群的企業?；ヂ摼W企業以自己的客戶群和互聯網平臺為基礎，通過與銀行合作，形成票據業務發展的新模式。銀行利用互聯網企業提供的平臺，宣傳包括票據承兌、貼現、質押、審驗、托管等服務在內的多種業務。互聯網企業可以作為銀行營銷的前端，利用互聯網技術，發現企業的票據業務需求，撮合銀行、企業之間的票據業務服務，降低成本，提高效率?；ヂ摼W企業可以利用大數據對企業信用、財務等進行分析，為銀行提供充分、準確的客戶信息，以利于銀行防范風險。

　　“互聯網企業+企業”模式。這種模式是互聯網企業利用互聯網平臺，整合企業票據融資需求，進而向社會提供投資信息，為企業、社會提供投、融資服務。不同企業的融資需求不同，其能提供的票據面額的大小、票據本身的信用等業不一樣，互聯網企業整合票據融資信息后，可以對票據進行分類，形成不同的融資項目，為個人、企業、甚至銀行提供票據投資的機會。

　　在這種業務模式中，互聯網企業作為業務發起的主動方，需要引入合格第三方，對企業所提供的票據進行審驗，確認票據具有的真實的貿易背景，防范偽假票據，并對票據進行托管，負責對票據的到期托收，確保投資的合法、有效，防范業務風險。

　　“銀行+互聯網”模式。這種業務模式是銀行通過招聘互聯網技術人才，充分利用互聯網技術，建立票據業務信息平臺、甚至是票據業務交易平臺。在這些互聯網平臺上，銀行可以發布包括票據業務在內的各種金融產品、服務信息，企業可以通過平臺進行產品、服務的搜索，查詢與自身融資需求以及經營現狀相匹配的票據業務服務。

　　企業在平臺上注冊并填寫一些基本信息后，可以全天24小時在線提交融資需求。銀行在收到企業發送的融資需求后，在信貸政策和信貸條件范圍內根據自身的市場定位和客戶偏好從中選擇目標客戶進行進一步的溝通對接。

　　（2）票據產品的創新

　　互聯網金融時代，基于互聯網的票據產品創新更多是基于信息的可獲得性、交易的便利性、產品的標準化等特性。因此，互聯網票據的產品創新可以為大型企業及其上下游企業提供供應鏈票據產品服務、通過網絡平臺提供票據理財產品服務、將票據資源進行證券化進行投融資服務等票據產品創新。

　　供應鏈票據產品。銀行可借助互聯網，廣泛掌握行業、企業的經營、管理等多方面信息，以行業、產業的龍頭企業為中心，結合產品鏈、供應鏈等特點，有效整合企業上下游的客戶資源，以票據的承兌、貼現、質押融資、審驗、托管、理財等票據業務服務為內容，為上下游企業提供“供應鏈票據融資服務”。

　　在結合支付結算、融資借貸、資金管理等服務和產業鏈中企業的資金流、物流、信息流的基礎上，通過為相關企業提供票據的簽發、承兌、貼現甚至理財等票據業務服務，不斷拓寬銀行金融服務范圍。

　　票據理財產品?，F在市場中出現P2P、P2B等模式的票據理財產品，這種產品由于收益高而得到市場投資者的熱捧。但目前這種票據理財產品往往是以一個投資項目出現，投資標的很低，且由于缺少監管，平臺的組織者難以把控票據風險，因此，該項業務存在很大風險。

　　銀行作為票據業務的主要經營者，風險控制能力強，可以通過互聯網平臺，推出票據理財產品，吸引廣大投資購買，滿足投資者的投資需求，不但可以解決目前網絡票據理財的標的低的問題，更能有效防控業務風險。銀行應對以票據投融資功能為重點的票據理財產品及服務研究，初步建立起適應貨幣市場發展需要、符合信貸市場轉型需要的票據業務產品體系，不但可以通過票據理財產品服務社會中廣大個人投資者，更可以抓住證監會和保監會擴大券商、基金、保險資產管理公司投資范圍，放寬專項資產管理計劃管制的政策先機，推進票據業務與證券、基金、保險等領域跨市場經營。

　　標準化票據產品。票據標準化也即是通常所講的票據證券化。銀行可以根據其持有的大量票據資源，根據票據代償期的不同、承兌機構的不同，將票據進行分類，建立“票據池”，并以此為基礎，研發出可進行跨市場交易的標準化票據交易工具，并將此標準化票據在銀行間市場、或者通過網絡平臺面向廣大投資進行銷售。

　　票據基金產品。銀行或非銀行機構通過網絡平臺設立票據基金，一方面，通過網絡宣傳，吸引投資者購買票據基金進行投資；另一方面，利用票據基金積極開展票據貼現、轉貼現等業務以獲取票據業務收益，為票據基金的投資者服務。同時，通過管理票據基金獲取相應的管理費用，銀行可以利用互聯網平臺，通過經營、管理票據基金而增加中間業務收入。

　　票據托管服務。針對目前互聯網票據市場中的業務發展趨勢以及票據托管需求，銀行可以利用自身的票據業務管理優勢，通過建立網絡票據托管平臺，加強票據理財托管業務創新，不斷擴大票據托管客戶群，形成向各類型金融機構提供票據托管服務的“有形市場”。

　　通過研究推進票面信息數據化，利用托管平臺和科技手段，對商業匯票的票面信息進行數據化處理，建立數據庫，通過對票據折現因素、票據分級、票據風險類型等因素的深入研究，逐步建立票據資產的定價模型，不斷完善托管平臺的信息增值服務；通過對票面信息的分析，以更高的效率、更低的成本和更精準的判斷，發現和挖掘客戶需求，有針對性地研發新產品，提升客戶服務質量。

　　除上述這些票據產品外，我們還可以進行商業本票以及票據衍生品創新研究，并依托互聯網開展交易。

　?。?）授信方式創新

　　銀行在開展票據業務過程中，通過需要對申請簽發、貼現票據的企業以及開展票據轉貼現業務的金融機構進行授信。在傳統金融模式下，銀行只能通過歷史信貸信息判斷授信對象的信用水平，信息獲得性差，授信評估難、成本高。

　　而在互聯網金融模式下，銀行可根據電子交易平臺信息、物流信息、資金流信息等互聯網大數據建立客戶授信評級模型，易于獲得信息，且獲得的信息全面、及時。銀行可以通過豐富的信息綜合判斷授信對象的信用狀況，并授予其一定的信用額度。此外，銀行可根據客戶的用信狀況、存款記錄、評級情況等因素，實時調整授信額度和期限，以實現授信動態化。

　　作者：肖小和，工商銀行票據營業部、副研究員；鄒江，工商銀行票據營業部管理信息部；汪小政、王亮，工商銀行票據營業部管理信息部

　　來源：上海證券報