DRC視角陳道富

　　我國應(yīng)對策略思考

　　歐元區(qū)將政策重點從緊縮逐步轉(zhuǎn)向增長，加上歐元區(qū)的實體經(jīng)濟仍具有強大的競爭力。我國應(yīng)加快對外直接投資的開放力度，進一步在歐元區(qū)尋找機會。

　　為更好地應(yīng)對歐債危機，最大限度地降低其對我國的影響，建議我國采取以下措施加以應(yīng)對：

　　——進一步加快我國對外直接投資的開放力度，鼓勵民間資本到歐元區(qū)尋找機會

　　歐元區(qū)將政策重點從緊縮逐步轉(zhuǎn)向增長，加上歐元區(qū)的實體經(jīng)濟仍具有強大的競爭力。我國應(yīng)加快對外直接投資的開放力度，進一步在歐元區(qū)尋找機會。考慮到我國企業(yè)對歐元區(qū)熟悉程度不高，可借助我國駐歐機構(gòu)、我國、香港和歐盟商會等各種力量，加大對歐元區(qū)法律、社會以及經(jīng)濟的研究和推介力度。

　　——戰(zhàn)略性使用外匯儲備，尋找雙贏機會

　　可將部分外匯儲備加上配套人民幣資金，設(shè)立專門的基金，加強與歐元區(qū)的國家、公司及個人合作。以資本投入、補貼等方式，購買歐洲的技術(shù)，引入歐洲的專業(yè)人才，提高對國內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持力度，加大對空氣及水等環(huán)境治理力度。將外匯儲備投資到有利于子孫后代的碧水藍天，既有利于緩解外匯儲備的潛在風(fēng)險，又可不擴大現(xiàn)有產(chǎn)能地刺激本國經(jīng)濟，給歐元區(qū)帶來一定的外需，加強與歐洲在環(huán)保上的合作，提高未來談判的籌碼。

　　——引導(dǎo)匯率更大幅度的雙向波動，加快建立外匯衍生品市場

　　2005年以來我國人民幣匯率漸進升值，銀行、企業(yè)和個人單向積累人民幣頭寸。2011年10月以來人民幣匯率雙向波動，各類市場參與主體的人民幣凈頭寸有所減少，降低了匯率波動可能引發(fā)的市場頭寸被迫調(diào)整的風(fēng)險。從實體經(jīng)濟來看，歐債危機的惡化導(dǎo)致新興市場國家匯率大幅貶值，人民幣有效匯率快速攀升，影響了出口企業(yè)的競爭力。為此，在歐債危機尚未失控的時期，可適當(dāng)引導(dǎo)匯率在更大幅度的雙向波動，在美元升值背景下，反而有利于我國保持實際匯率的相對穩(wěn)定。同時，進一步完善外匯衍生品市場，提高市場參與主體的外匯風(fēng)險管理能力。提前釋放歐元區(qū)極端情形下的匯率和資本流動風(fēng)險，提高金融市場承受風(fēng)險波動的能力，擴大匯率工具空間。