“建行不排除增發(fā)附屬債可能”

　　未來隨著貸款額增加，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能進(jìn)一步上升，建行不排除增發(fā)一些附屬債以補(bǔ)充附屬資本的可能性。

　　亮麗的季報(bào)似乎昭示著，目前對中國商業(yè)銀行的不良擔(dān)憂沒有必要。以建行為例，該行一季度不良貸款余額和不良貸款率繼續(xù)“雙降”，其中不良貸款率較上年末下降0.05個百分點(diǎn)，僅為1.09%；撥備覆蓋率更是高達(dá)228.80%，較上年末增加7.66個百分點(diǎn)。

　　惠譽(yù)下調(diào)中國評級報(bào)告中，將中國銀行業(yè)未來資產(chǎn)質(zhì)量隱憂指向了兩個領(lǐng)域，一是政府融資平臺貸款；二是房地產(chǎn)信貸。事實(shí)上，過去兩年，上述兩類貸款的風(fēng)險(xiǎn)清查也貫穿中國銀行業(yè)監(jiān)管政策始終。

　　截至2010年11月末，全國地方融資貸款余額約9.09萬億元，占全部人民幣貸款的19.16%，全國共有各類地方融資平臺公司9828家，其中2.84萬億已被剝離為一般商業(yè)貸款。

　　具體以建行為例，截至一季末，該行該類貸款余額已下降至2700多億元，比去年年底5400億的水平減少一半，主要原因在于，根據(jù)監(jiān)管要求，對于現(xiàn)金流可全覆蓋的平臺貸款，可整體劃轉(zhuǎn)為一般公司類管理的貸款。

　　過去兩年，針對地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)界和業(yè)界不少人士曾提出，以推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化的方式予以解決，對此，郭樹清看法不同，“資產(chǎn)證券化也可以，但這并不意味著風(fēng)險(xiǎn)就完全轉(zhuǎn)移出去了，因?yàn)楦鶕?jù)新監(jiān)管理念，商業(yè)銀行無論表內(nèi)還是表外業(yè)務(wù)，都存在一定風(fēng)險(xiǎn)。”

　　對于房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，建行管理層表示，該行近年來開發(fā)貸比重一直在壓縮。2010年，該行房地產(chǎn)業(yè)貸款余額占整體貸款余額比重降至7%左右，且12.34%的增速低于公司類貸款18%的增速；此外，房地產(chǎn)開發(fā)貸客戶已由2006年的6000多家降至目前的3000多家。

　　“應(yīng)對好的話，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是能夠防范的”

　　過去兩年，商業(yè)銀行信貸規(guī)模的高速增長帶來的種種弊端也開始凸顯，“規(guī)模擴(kuò)張―資本消耗―上市圈錢”的業(yè)務(wù)發(fā)展模式更廣為詬病。

　　截至2011年3月末，建行資本充足率、核心資本充足率分別為12.45%、10.33%，較去年末略有下降，郭樹清認(rèn)為，10.33%的核心資本充足率仍保持了一個較高水平，未來隨著貸款額增加，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能進(jìn)一步上升，建行不排除增發(fā)一些附屬債以補(bǔ)充附屬資本的可能性。

　　“整體看，我們對資本充足率和核心資本充足率是審慎樂觀的。一方面，貸款增速已經(jīng)下降，另一方面，利潤增速這么高，補(bǔ)充資本金的能力也有所提高。”郭坦言。

　　保障房退出機(jī)制要明確

　　在郭樹清看來，保障房開發(fā)貸款有一個最基本要求，“哪怕銀行不賺錢，但至少要保本，要安全退出，退出機(jī)制要明確”。

　　2011年內(nèi)完工1000萬套保障房背后高達(dá)1.3萬億的資金需求，將商業(yè)銀行推向前臺——在保障房貸款收益普遍不高狀況下，商業(yè)銀行是進(jìn)是退？

　　郭樹清認(rèn)為，保障房也要分開來看，商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)適用房、兩限房、棚戶區(qū)改造上已有較成熟的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在的難點(diǎn)在公租房領(lǐng)域。

　　“經(jīng)適房、限價(jià)房等項(xiàng)目，一般政府責(zé)任明確、財(cái)政支持政策確定，居民一般采用自住自購，這種形式比較成熟，且中國人購房積極性和自有資產(chǎn)觀念較強(qiáng)，貸款風(fēng)險(xiǎn)較小；但廉租房和公租房不同，廉租房建設(shè)、管理、運(yùn)營和退出機(jī)制基本上是靠政府。”郭樹清分析。

　　比如，公租房回收租金難度相當(dāng)大，回收之后，差額誰來補(bǔ)，政府是不是都要補(bǔ)，這些均對商業(yè)銀行是嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　郭樹清介紹，建行選擇的公租房項(xiàng)目，主要包括以下幾種模式：一是，公租房建設(shè)選擇地段較好，如市區(qū)繁華地段，土地歸政府無償劃撥，且項(xiàng)目上面是租戶下面是商鋪，一賣一租，還款有一定保障，基本可覆蓋大部分或全部成本；二是，財(cái)政比較明確給予一定補(bǔ)償，如確定一個期限，期限結(jié)束后，如果正常回收不能彌補(bǔ)銀行本息，政府給予一定補(bǔ)貼；另外，還有政府單獨(dú)拿出土地作為質(zhì)押抵押，只要出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，有土地抵押和質(zhì)押的。

　　在郭樹清看來，保障房開發(fā)貸款有一個最基本要求，“哪怕銀行不賺錢，但至少要保本，要安全退出，退出機(jī)制要明確。”

　　“總之，保障房是必須搞的，總的計(jì)劃也是可行的，但要看這里面具體項(xiàng)目各占多大比重。無論哪一種模式，都與一個問題嚴(yán)格關(guān)聯(lián)，即政府必須到位，政策要落實(shí)到街道和居委會，要搞清楚居民的收入情況和保障情況必須靠社區(qū)靠基層。”郭樹清強(qiáng)調(diào)。

　　下半年存在加息可能

　　郭樹清認(rèn)為，下半年還存在加息的可能性，價(jià)格上漲的多個因素短期內(nèi)不大可能下降，需要對通脹保持高度警惕。