過去幾年,基于對境內融資成本長期高于境外的實際情況和人民幣升值預期的判斷,中國企業較多通過銀行的“內保外貸”和“內保直貸”業務來降低融資成本并獲取一定的跨境套利收益，但由于近期人民幣兌美元貶值幅度加大且境內人民幣貸款利率不斷下調，越來越來的企業開始向銀行咨詢外保內貸業務。

一、外保內貸定義

根據外管局跨境擔保制度的規定，外保內貸是指擔保人注冊地在境外、債務人和債權人注冊地均在境內的跨境擔保，擔保標的為金融機構提供的本外幣貸款（不包括委托貸款）或有約束力的授信額度。

根據境外擔保人的性質，外保內貸可具體分為銀行保函項下的外保內貸業務、境外企業擔保項下的外保內貸業務和境外個人擔保項下得外保內貸業務。但由于境內銀行一般較難接受只由境外企業或個人提供擔保，因此當前咨詢最多的業務形式還是第一種，即憑借境外銀行開具的融資性保函或備用信用證，境內銀行為境內企業辦理授信業務。

二、外保內貸業務的企業需求

企業由于在境內缺乏抵質押物難以在境內銀行獲得授信額度，但在境外擁有抵質押物資源，因此希望通過將外幣資金、土地房產等抵質押給境外銀行（或者境外母公司實力強大可申請信用貸款），由境外銀行出具融資性保函或備用信用證，用于境內企業實現境內融資，同時在當前匯差利差的情況下獲取一定的套利收益。

三、外保內貸業務的操作要點

1、履約傾向和反洗錢審查

由于境外銀行保函的存在，客戶經理往往會放松對于第一還款來源的審查，但外保內貸作為跨境聯動業務，一旦發生履約可能會引起跨境資金流動的異常。根據外管局的要求，擔保人、債務人不得在明知或者應知擔保履約義務確定發生的情況下簽訂跨境擔保合同，因此客戶經理應高度重視境內貸款人的第一還款來源，防止客戶惡意履約導致的洗錢風險和銀行聲譽風險。

企業承擔的融資成本包括境外保函的手續費和境內的貸款利息，如果該成本超過了企業正常的風險溢價，銀行需要深入了解企業貸款的資金流向，以防止第一還款來源失控導致的保函履約風險。

2、保函文本格式審查

原則上，境外保函文本應該采用境內銀行要求的標準格式，適用國際慣例，以防止保函文本可能帶來的法律風險。

3、額度審查

根據跨境擔保外匯制度規定，境內債務人因外保內貸項下擔保履約形成的對外負債，其未償本金余額不得超過其上年度末經審計的凈資產數額。超出上述限額的，須占用其自身的外債額度；外債額度仍然不夠的，按未經批準擅自對外借款進行處理。因此在上報授信或出賬前需要確認上述額度可以覆蓋境內貸款金額。

同時由于銀行保函項下外保內貸業務需要占用境外銀行在境內銀行的同業授信額度，建議提前咨詢同業額度是否充足。

4、外保內貸業務登記

不論是哪種形式的外保內貸業務，都需要境內銀行向外匯局的資本項目系統集中報送外保內貸業務數據，即外保內業務外匯登記。