作者：陳力平 中國建設銀行

盡管美國參眾兩院通過了8500億美元的市場救助法案，但市場并不買賬，股指繼續下跌，金融危機并未就此消除，并且有愈演愈烈的趨勢。至于這場美國次貸引起的全球金融危機對中國經濟影響到底有多大，現在還無法具體估計和判斷。中國的銀監會和央行已經表態，中國銀行業受此影響有限。但中國的出口商的命運顯然比銀行要差一些，他們對歐美市場的依賴度要遠遠大于中國的銀行。

受美國次貸危機的影響，美國消費者消費意愿不斷下降，由此導致美國對中國的出口訂單的減少；另外，德國和日本的經濟發展與美國的經濟發展正相關程度很高，美國經濟的放緩也導致了德國和日本經濟的放緩。以德國為代表的歐洲和日本從中國進口的貨物數量也相繼減少。在內外交困的環境下，中國東部地區中小企業陷入生產經營困難，已經不是什么新聞。雖然中國政府已經采取了一系列政策，例如放松對中小企業的貸款額度，提高了部分紡織品的出口退稅率 ，但隨著全球金融危機的進一步蔓延，中國的出口商將迎接來自海外的新一輪打擊。

最近河北地區一家較大型的羊絨線生產集團受到全球金融危機的影響，經營陷入困境，各家銀行紛紛上門逼債。公司在意大利的合作伙伴違約，不能按期付款，造成銀行貸款無法按期清償。該公司產品出口意大利，由意大利加工成羊絨衫再出口美國。由于美國羊絨衫消費總量下降，減少了從意大利進口的訂單。意大利公司已經從國內公司訂購的大批貨物在意大利港口滯港，因為意大利進口商不愿意繼續提貨。這是國內出口商受美國次貸危機影響的又一個典型案例。

有分析人士指出，金融危機必然導致流動性緊張，而流動性就像是氧氣，金融機構為了保證生存必然采取信貸緊縮的措施。這對實體經濟的打擊巨大，尤其是歐美的中小企業將造成致命性的傷害。事實上，美國金融機構在資金上的收緊措施，已經直接導致了部分高度依賴銀行資金運轉的企業在資金流動上困難。最終，很多美國企業直接宣布倒閉，把負擔甩給了下游的制造企業，而接下這最后一棒的，則是中國的制造企業。例如，一家有著43年歷史的美國大型便攜式發電機生產企業，由于資金鏈斷裂，2008年3月向美國破產法庭提出破產申請，直接導致中國出口企業1055萬美元的出口賬款無法收回：一下子將浙江的3家出口企業推向絕境！

由于國內國幣緊縮政策的影響，國內民營企業借貸非常困難，資金鏈普遍緊張，當金融海嘯席卷歐美的時候，海外市場賴賬已經成為壓倒駱駝的最后一把稻草。筆者預計，海外信用環境的不斷惡化，對中國企業的影響將在今年四季度進一步顯現出來。這種破壞，不但損害中國企業的利益，而且必然波及到了中國的銀行的信貸資產質量。銀行對這樣的企業，大都提供了包括貿易融資、流動資金貸款和銀行承兌匯票在內的多項金融產品。

如何控制和防范這類風險是中國出口企業首要考慮的問題，與此同時，這也是中國銀行業和有關政府部門必須面對的挑戰。為盡量減少這場危機對出口企業造成的損害，筆者認為，從國內出口商角度看，可以采取以下措施規避風險：

1、對國外買家進行征信調查

由于國際金融形勢前景不明，海外買家的資信狀況在發生著變化，即使過去履約紀錄良好的老客戶，也不能保證他們現在的信用評級沒有下降。國際信用保險機構科法斯的統計顯示，今年前4個月美國企業欠款指數上升了35%，因此科法斯在2008年4月初宣布調低美國的國家貿易風險評級至A2。因此，國內企業不僅要對海外新客戶進行必要的征信調查，對老客戶也要采取類似措施。企業可以通過購買例如鄧白氏等國際征信機構的服務，了解海外買家的信用狀況。還可以委托國內商業銀行，通過他們的海外分支機構，通過當地的征信機構，獲得買方的信用狀況。

2、采用謹慎的結算方式

過去的幾年，迫于國際市場競爭壓力，國內出口商從傳統的信用證結算方式，改為賒銷（open account）結算方式。這種結算方式，使國內出口商直接面對海外買家的商業風險，收匯風險較大，特別是金融風暴來臨的時候，風險程度加劇。國內企業應該考慮調整這種激進型的結算方式，以更加謹慎的結算方式收匯，例如要求國外買家開信用證，或者改為跟單托收D/P方式。