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（一）業(yè)務(wù)背景
1、項(xiàng)目背景
A公司，系經(jīng)XX縣人民政府批準(zhǔn)，由XX開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)出資組建的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。承擔(dān)區(qū)內(nèi)各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)。B公司系園區(qū)內(nèi)新能源汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)，屬于國(guó)家重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)，因新能源汽車(chē)研發(fā)、推廣工作所需資金量較大，同時(shí)各級(jí)財(cái)政補(bǔ)貼存在一定的滯后性，該企業(yè)存在一定的資金缺口，為加大對(duì)園區(qū)內(nèi)高成長(zhǎng)性企業(yè)的支持力度，A公司特向長(zhǎng)沙銀行申請(qǐng)?jiān)O(shè)立新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，用于定向B公司新能源汽車(chē)生產(chǎn)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。
2、客戶背景
A公司為國(guó)家級(jí)園區(qū)全資企業(yè)，截至授信申報(bào)時(shí)間，公司總資產(chǎn)325.28億元，負(fù)債總額171.66億元，所有者權(quán)益153.62億元，資產(chǎn)負(fù)債率為52.77%。B公司是設(shè)立位于該開(kāi)發(fā)區(qū)的轎車(chē)生產(chǎn)基地，是一家汽車(chē)整車(chē)和零部件為核心研發(fā)方向的現(xiàn)代化企業(yè)，公司總資產(chǎn)18.71億元，負(fù)債總額11.69億元，所有者權(quán)益7.02億元，資產(chǎn)負(fù)債率為62.48%。
（二）融資方案
1、交易結(jié)構(gòu)
通過(guò)設(shè)立“新能源產(chǎn)業(yè)基金”的形式實(shí)現(xiàn)融資，基金總規(guī)模2.51億元，其中長(zhǎng)沙銀行作為優(yōu)先級(jí)出資2億元（占比79.68%）、A公司作為劣后級(jí)連同基金管理公司（GP）出資0.51億元（占比30.32%）。用于定向支持B公司新能源汽車(chē)生產(chǎn)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。
新能源基金融資方案交易結(jié)構(gòu)
2、融資方案要素
新能源基金融資方案要素
（三）操作要點(diǎn)
1、該類(lèi)模式適用于由具有較強(qiáng)實(shí)力的政府平臺(tái)公司為劣后級(jí)設(shè)立支持某類(lèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基金，劣后承擔(dān)到期回購(gòu)責(zé)任。
2、該模式采取統(tǒng)一授信，集中投放的模式，基金設(shè)立時(shí)對(duì)應(yīng)的投資企業(yè)或項(xiàng)目已經(jīng)確定，上會(huì)信用審查時(shí)，授信規(guī)模與融資企業(yè)或項(xiàng)目主體一同提交審批，款項(xiàng)專用。
3、用信主體在符合長(zhǎng)沙銀行授信政策中支持的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的同時(shí)，側(cè)重于對(duì)劣后級(jí)回購(gòu)能力或差額補(bǔ)足能力的審核。
（一）業(yè)務(wù)背景
A公司是一家創(chuàng)業(yè)板的上市公司，主要從事生態(tài)環(huán)保和環(huán)境治理等業(yè)務(wù)。A公司希望以股權(quán)投資方式投資集團(tuán)公司及下轄企業(yè)所承接的環(huán)保投資項(xiàng)目，或收購(gòu)相關(guān)企業(yè)股權(quán)等，從而產(chǎn)生有效的融資需求。經(jīng)長(zhǎng)沙銀行與該客戶磋商，決定采取產(chǎn)業(yè)基金的融資模式。
長(zhǎng)沙銀行出資總額度10.5億元（暫定），單筆出資金額根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度及企業(yè)需求逐筆到位。長(zhǎng)沙銀行首次出資金額為1.6億元，A公司出資0.65億元，用于集團(tuán)注資XX風(fēng)電公司，資本金將全部投資于XX風(fēng)電并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目。
（二）融資方案
基金總規(guī)模15億（暫定），其中A公司作為劣后級(jí)LP出資4.5億元，長(zhǎng)沙銀行資金通過(guò)定向資管計(jì)劃作為優(yōu)先級(jí)LP出資10.5億元，GP公司少量出資，A公司和長(zhǎng)沙銀行出資比例為3:7。首期出資金額為優(yōu)先級(jí)1.6億元，劣后級(jí)出資0.7億元。
環(huán)保基金融資方案交易結(jié)構(gòu)
表1 環(huán)保基金融資方案要素
（三）操作要點(diǎn)
1、基金出資比例及方式：基金份額構(gòu)成中本行出資比例根據(jù)劣后級(jí)企業(yè)信用實(shí)力進(jìn)行調(diào)整，其中具有政府背景的投融資企業(yè)，上限原則上不超過(guò)8:2；大中型國(guó)企、上市公司、行業(yè)龍頭企業(yè)，上限原則上不超過(guò)7:3；對(duì)于其他類(lèi)型的劣后級(jí)企業(yè)，原則上暫不介入。本項(xiàng)目的劣后方為上市公司，且優(yōu)先劣后比為7:3，符合長(zhǎng)沙銀行的授信要求。
2、基金存續(xù)期限根據(jù)融資企業(yè)實(shí)際情況及用款項(xiàng)目周期確定，原則上不超過(guò)8年。本項(xiàng)目的期限為8年，符合長(zhǎng)沙銀行的要求。
3、在資金退出安排中，需有對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，包括但不限于：融資企業(yè)提供符合本行條件的擔(dān)保方式、劣后級(jí)或融資企業(yè)控股股東的溢價(jià)兜底回購(gòu)、財(cái)政或企業(yè)提供的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償保證金等本行認(rèn)可的擔(dān)保方式，確保本行信用風(fēng)險(xiǎn)敞口實(shí)現(xiàn)全覆蓋。本項(xiàng)目是上市公司為劣后級(jí)，由上市公司的母公司承擔(dān)回購(gòu)及擔(dān)保責(zé)任，符合長(zhǎng)沙銀行的擔(dān)保要求。
（一）業(yè)務(wù)背景
1、客戶背景
A公司是經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)成立的國(guó)有獨(dú)資公司的創(chuàng)投公司，主要業(yè)務(wù)為自有基金業(yè)務(wù)與受托引導(dǎo)基金業(yè)務(wù)。A公司在政府的引導(dǎo)下，需要成立健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金，在有限合伙企業(yè)中擔(dān)任劣后級(jí)。
2、項(xiàng)目背景
XX健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資基金系國(guó)家財(cái)政部、商務(wù)部支持的首支省級(jí)政府引導(dǎo)型健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金，是在省級(jí)政府的領(lǐng)導(dǎo)和省財(cái)政廳、省商務(wù)廳的指導(dǎo)下，按照“政府引導(dǎo)、企業(yè)主導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、專業(yè)管理”的原則，由中央財(cái)政引導(dǎo)資金、A公司、社會(huì)資本等聯(lián)合發(fā)起設(shè)立，專注于投資養(yǎng)老服務(wù)連鎖經(jīng)營(yíng)、康復(fù)醫(yī)療和老年病治療、候鳥(niǎo)式旅游休閑養(yǎng)老等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基金。
（二）融資方案
1、交易結(jié)構(gòu)
基金總規(guī)模擬定為45億元，分三期發(fā)行，長(zhǎng)沙銀行出資總額度30億元，其中第一期基金規(guī)模15億元，單筆出資金額根據(jù)項(xiàng)目及企業(yè)需求逐筆到位。
健康養(yǎng)老基金融資方案交易結(jié)構(gòu)
2、融資方案要素
表1 健康養(yǎng)老基金融資方案要素
（三）操作要點(diǎn)
1、產(chǎn)業(yè)基金的投資范圍應(yīng)定位于朝陽(yáng)行業(yè)。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是納入國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的當(dāng)年《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》鼓勵(lì)類(lèi)的產(chǎn)業(yè)，以及本行授信政策指引中鼓勵(lì)支持類(lèi)行業(yè)。重點(diǎn)支持先進(jìn)裝備制造、新材料、生物、新能源、健康養(yǎng)老、醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保等符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向且受政策支持的行業(yè)。本基金投資的是醫(yī)療、養(yǎng)老行業(yè)，符合上述行業(yè)投資方向。
2、在資金退出安排中，需有對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，包括但不限于：融資企業(yè)提供符合本行條件的擔(dān)保方式、劣后級(jí)或融資企業(yè)控股股東的溢價(jià)兜底回購(gòu)、財(cái)政或企業(yè)提供的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償保證金等本行認(rèn)可的擔(dān)保方式，確保本行信用風(fēng)險(xiǎn)敞口實(shí)現(xiàn)全覆蓋。本項(xiàng)目是由A公司為劣后級(jí)，由A公司承擔(dān)回購(gòu)及擔(dān)保責(zé)任，A公司是大型的國(guó)有企業(yè)，有回購(gòu)擔(dān)保的能力，符合長(zhǎng)沙銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制要求。
注：本文摘自銀通智略報(bào)告《銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與營(yíng)銷(xiāo)案例》（2016年10月）
來(lái)源：銀通智略
