謝道亮的公司幾乎全憑一種虛擬貨幣幸存下來，但他別無選擇。 

謝道亮的公司生產推土機履帶和其他重型機械零件。最近每次成交客戶都很少付他現金。相反，他會得到一張由銀行擔保在未來特定時間付款的票據，上面印有金額。 

中國經濟放緩之際，企業很難有錢向供應商付款，銀行也不愿放貸。謝道亮稱，這種被稱為承兌匯票的“欠條”在越來越多的場合被當作現金使用，逐漸流通了起來。 

謝道亮坐在空空蕩蕩的粉刷著白墻的辦公室內，從公文包內扯出一張面值人民幣30,000元的承兌匯票，這張匯票是1月中旬向一家機械經銷商簽發的。這張匯票先是被付給了他省機械制造商，接著輾轉至另一個省的鋁業公司，然后到了上海一家發電廠手中，這家發電廠最后將其付給了謝道亮的公司──濟寧大川重型工程機械有限公司。濟寧是京杭大運河邊上的一個煤礦城市，坐飛機到北京需40分鐘。謝道亮說他可能會把這張匯票付給他的鋼鐵供應商。這張票據將在7月中旬到期。 

謝道亮說，眼下沒有人用現金，一切都是票據。他身材高大，說話輕聲細語，同時還是一家川菜館的老板。謝道亮說，這不合理。 

近年來承兌匯票在中國貿易中十分常見。但公司財務主管、財務總監、小額貸款公司的工作人員和分析人士說，隨著經濟增速放緩，承兌匯票轉手次數越來越多。 分析人士稱，導致承兌匯票轉讓現象增加的原因是銀行不愿或沒有能力滿足現金貸款需求，尤其是中小企業貸款需求。 

《中國黃皮書》的出版人CBB International公司的總裁米勒(Leland Miller)稱，信貸傳導機制被打破，甚至斷裂。他說，企業難以獲得資金，這對中小企業來說尤為困難?！吨袊S皮書》是對中國企業和銀行進行的季度調查。 

傳統上中國國有銀行近乎壟斷了公眾儲蓄，但近年來許諾更高回報的新投資產品激增，分流了部分銀行儲蓄，銀行現金因此減少。盡管2008年金融危機后中國的貸款開始大規模擴張，但中資銀行卻始終能將壞賬保持在貸款余額的1%左右，分析師懷疑，中資銀行是通過將不良貸款展期做到這一點的。但這種做法也使銀行無法騰出現金來發放新貸款。 信用保險公司Coface Group 的經濟學家董一岳(Rocky Tung)稱，中國的銀行系統沒有向實體經濟提供足夠的流動性，銀行一般只向大企業提供貸款，小企業無法獲得足夠貸款。

 現金短缺促使中小企業紛紛謀求資金。當國內融資大門關閉后，中資企業前往臺灣尋求信貸，從而推動臺灣貸款利率升至三年高位。 分析人士說，手頭拮據的房地產開發商經常用空置的公寓代替現金向承包商付款。去年11月，中國央行就企業勾結商戶進行大額信用卡套現的行為提出警告。 在山東180萬人口的煤炭城市濟寧，銀行承兌匯票成為企業的救命稻草。即使是那些堅決不愿接受這類匯票的國有企業也開始破例。 濟寧市華光礦山設備有限公司(Jining Huaguan Mining Equipment Company Ltd.)的副總經理張村潔（音）表示：現在大家都缺現金，但有什么辦法。只要是真正銀行開立的匯票我們都會接受。

  該公司正努力擴大對越南、馬來西亞、俄羅斯客戶的出口，這些客戶用現金付款。 《中國黃皮書》每季度對中國2,000家企業進行一次調查。調查顯示，隨著銀行逐漸收緊流動性，2012和2013年能從銀行獲得貸款的企業數量每季度都在下降。今年第一季度獲得銀行授信的企業比例為24%，與此前一次調查基本持平。 

  相比之下，承兌匯票更加方便──僅憑客戶的支付承諾為待償債務提供支持。如果企業在季末仍持有匯票，那么該匯票在賬戶中顯示為應收賬款。即使承兌申請人在期限屆滿時無力償還，至少還有銀行履行支付義務。 雖然某些銀行承兌匯票以電子形式交易，但大部分還是一聯印有到期時間、簽發行和面值（金額可達人民幣數百萬元）的票據。匯票上通常印有QR碼供銀行掃描驗證真偽。持有匯票的企業必須在背面蓋上公司印章。如果背書空間不夠，可以粘上粘單。謝道亮說，他曾經收到一張已經轉手超過10次的匯票。

   過去銀行通常愿意為客戶提供貼現服務，現在銀行則傾向持有現金。2012年8月銀行持有的貼現匯票數量達到巔峰。 

   當小企業需要現金發工資時，他們通常會到地下錢莊貼現手中的匯票。 承兌匯票在2000年前后的流動性緊縮中大行其道，當時許多債臺高筑的企業難以償還企業間貸款，中國政府還推出了大規模的救市措施來處理所謂的三角債問題。 廣州萬穗小額貸款公司(Wansui Micro Credit)董事長張化橋(Joe Zhang)說，他認為今后六個月“三角債”問題將再度活躍，壞賬規模正全面擴大。

 <華爾街日報>