前言：本周已進入2014年最后一個月，就目前的票據市場而言還算理想。相比上月最后一周，本周以來至今銀行承兌匯票貼現利率呈現下行趨勢。

　　央行再次暫停正回購操作 釋放政策放水信號

　　據本周二(12月2日)消息顯示，央行公開市場上并未進行14天期的正回購操作。這是繼上周四之后，央行第二次暫停正回購操作。業內人士將此視作央行放寬貨幣政策的強烈信號。據悉，央行本周二當日有200億人民幣正回購到期，而央行當天并未進行正回購操作，這就意味著昨日央行向市場釋放200億的流動性。就此分析，目前資金市場的狀況還在央行的控制之內。此外，有專業人士猜測目前降息降準空間已經打開，本月內央行或進行降準政策。央行的動作對票據市場的影響甚大。畢竟接近年底，一切不確定因素都將對市場的資金面形成壓力，央行勢必會未雨綢繆，做好準備。

　　靠近年底市場壓力仍在 資金焦點或將集中明年1月

　　雖然就目前而言，票據市場的情況還在控制內，但是還需謹慎。考慮到即將實施的存款保險制度，以及同業存款可能會納入存貸比考核等多種壓力，機構或會較此前更為謹慎，提高各自備付水平票據人士作出說明，由于票據買賣雙方均對賭明年1月份利率下跌，資金的焦點將集中在跨年底方面，或因難求轉而通過7天、14天滾動將長期限高利率票據挪移至明年1月份。