來源：大眾證券報    

　　核心提示：考慮到年報披露信息的滯后性，需要注意漲幅過高個股遭機構可能減倉。

　　“國家隊”社保基金與“聰明錢”QFII最新投資動向開始浮現。大眾證券報記者統計顯示，截至2月27日收盤，69家上市公司發布了2017年年報，歷來備受關注的社保基金與QFII的最新現身16公司，其中方大特鋼、景嘉微等10股獲得新進或加倉。

　　QFII最新看好五公司

　　據Wind統計顯示，截至昨日收盤，天業通聯等六家公司去年四季度出現QFII身影，除去*ST東海A遭按兵不動，其余5家不是獲新進就是加倉。

　　天業通聯是目前QFII新進力度最大的公司，國泰君安金融控股有限公司去年四季度新買入1663.89萬股，占流通股比例高達4.30%。利爾化學則被澳門金管局在去年四季度新買入519.49萬股，流通股占比為0.99%。

　　此外，QFII去年四季度還新進了景嘉微57.40萬股。*ST華菱、江化微則被QFII去年四季度增持，尤其是前者增持數量高達1273.77萬股，增持幅度超過了100%。

　　社保新進加倉五股

　　作為“國家隊”之一的社保基金，記者統計發現已現身10家公司，其中去年四季度新進個股為南山鋁業、江南高纖、方大特鋼，加倉了牧原股份、長春高新，減持了勝宏科技、五礦發展、峨眉山A，對藍帆醫療、南鋼股份持股未變。

　　值得注意的是南山鋁業、江南高纖、方大特鋼，社保基金去年四季度新進數量均超過1000萬股，最高的南山鋁業達3437.96萬股。從流通股占比看，江南高纖新進數量占比達2.31%，方大特鋼超過1%。

　　社保基金增持的兩家公司中，牧原股份加倉數量較多為470.72萬股。遭減持三家公司中，峨眉山A減持數量超過480萬股最多，其余低于100萬股。

　　周期股、中小創受青睞

　　社保、QFII最新現身公司的2017年業績上，除了江化微為下降22.14%，其余均為增長，絕大多數公司實現兩位數以上增長，如*ST華菱、江南高纖等業績還呈數倍增長；有三家獲青睞公司還已發一季報預告，均報喜。這顯示社保和QFII對業績仍然比較看重。

　　值得注意的是，梳理上述16家公司，尤其是獲新進或加倉的10家公司可以發現，社保基金和QFII青睞周期股、中小創的特征顯著。例如行業歸屬上，南山鋁業等10家公司中7家為強周期的資源類或制造業公司。從股本規模看，天業通聯等4家公司為中小板或創業板公司，而且10家公司除了牧原股份，昨日收盤總市值均低于310億元，多數為100億元-300億元。

　　買入靠前股今年多上漲

　　從去年第四季度股價看，社保或QFII去年四季度新進或加倉數量靠前公司表現較弱，普遍下跌，但今年來股價多數向好。

　　最典型的是*ST華菱，去年四季度下跌9.39%，但今年來即便經歷了1月下旬A股大幅調整，截至昨日漲幅也達到23.43%。再如去年四季度小跌的方大特鋼今年來更是大漲46.26%。這顯示社保或QFII的擇股能力或行情節奏把握較突出。

　　此外，社保或QFII去年四季度新進或加倉公司中，利爾化學、牧原股份、長春高新、景嘉微去年四季度漲幅為兩位數。尤其是利爾化學不但去年四季度大漲超過30%，今年來也上漲30%以上。

　　長春高新、景嘉微、江化微今年來股價累計下跌，但春節后走勢轉為上行，特別是景嘉微、江化微節后漲幅已超10%。

　　大同證券分析師劉云峰昨日向大眾證券報記者表示，社保基金擇股較穩健，而QFII嗅覺靈敏，它們政策、產業發展把握能力較強，其動向確實具有較強的參考意義。不過考慮到年報披露信息的滯后性，需要注意漲幅過高個股遭機構可能減倉，相對來看，它們對中小創的操作更有風向標意味。