11月13日晚，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)增加2000億元RQFII投資額度。年內(nèi)兩次提高后，試點(diǎn)總額度達(dá)到2700億元。今年以來，QFII、RQFII快速擴(kuò)容，境外資金通過QFII和RQFII加速“進(jìn)場(chǎng)”。

　　三方面加速擴(kuò)容

　　11月13日，外管局發(fā)布公告稱，10月向九家QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者　分配了總計(jì)27.5億美元的投資額度，已分配的QFII投資總額度達(dá)到335.68億美元；向三家RQFII熑嗣癖液細(xì)窬懲饣構(gòu)投資者　分配了總計(jì)90億元的投資額度，已分配的RQFII投資總額度達(dá)到480億元。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月分配的QFII、RQFII投資額度分別為9.5億美元、20億元，同比境外資金均明顯提速。

　　今年以來，QFII、RQFII審批加快、申請(qǐng)門檻降低，在投資額度、審批數(shù)量、參與范圍三方面“大闊步”。

　　4月3日，證監(jiān)會(huì)決定，新增QFII投資額度500億美元，總投資額度提高至800億美元；新增RQFII投資額度500億元，總投資額度提高至700億元。

　　11月13日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)決定在原有700億元基礎(chǔ)上，增加2000億元RQFII額度，將有計(jì)劃、有步驟地實(shí)施。

　　今年以來，57家境外機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，目前的總數(shù)為192家；隨著近期工銀瑞信、廣發(fā)基金、上投摩根等公司的香港子公司獲得RQFII資格，全部RQFII試點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量已達(dá)到24家。

　　去年年底推出的RQFII制度，允許符合條件的國(guó)內(nèi)基金公司、證券公司的香港子公司募集人民幣基金投資境內(nèi)市場(chǎng)。10月29日，證監(jiān)會(huì)稱，將修改RQFII相關(guān)法規(guī)，允許更多香港金融機(jī)構(gòu)，包括中資銀行、保險(xiǎn)公司在港分支機(jī)構(gòu)申請(qǐng)RQFII，同時(shí)放寬投資比例限制。

　　提升空間巨大

　　“滬深300的市盈率僅為10倍左右，而標(biāo)普的約是13倍，從估值看A股的吸引力很大。同時(shí)，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸抬升，資金從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向新興經(jīng)濟(jì)體，加速流入A股。此外，歐美股市今年以來整體有一定的漲幅，而A股仍在低點(diǎn)徘徊，顯然是相對(duì)的價(jià)值洼地。”英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄告訴記者，QFII、RQFII加速擴(kuò)容的趨勢(shì)明顯。

　　11月11日，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清公開表示，未來將繼續(xù)提高QFII和RQFII的投資額度。

　　據(jù)了解，全球大部分股市外國(guó)投資者占自由流通市值的比例為20%左右，主導(dǎo)型資金依然是國(guó)內(nèi)資金。

　　瑞銀證券研報(bào)表示，目前QFII和RQFII在國(guó)內(nèi)的投資額度不到3000億元，相當(dāng)于總市值的1.4%和自由流通市值的不到4%，和其他周邊市場(chǎng)有顯著的差異。從這個(gè)角度看，估算海外投資者對(duì)A股的投資空間可能還有5倍以上。按照今年以來的海外資金審批速度，恐怕需要15年至20年才能看到A股出現(xiàn)海外投資者占比接近自由流通市值20%的局面。

　　或難言抄底A股

　　中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征表示，增加QFII和RQFII額度宏觀意義較大，有利于推進(jìn)匯率自由化、利率市場(chǎng)化，但不意味著給了外資抄底A股的機(jī)會(huì)。A股是否位于底部很難說，而且我國(guó)股民抄底機(jī)會(huì)更大，QFII額度也不足以達(dá)到抄底的程度。

　　知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀認(rèn)為，增加QFII和RQFII投資額度利好A股市場(chǎng)，但外資進(jìn)入后未必會(huì)全部建倉(cāng)，市場(chǎng)的好壞主要在于上市公司的營(yíng)運(yùn)狀況，和資金額度關(guān)系不大。市場(chǎng)是開放的，大家都可以買，并不能認(rèn)為這是外資抄底A股的機(jī)會(huì)。

　　“抄底A股是瞎炒的概念。”社科院金融研究所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立告訴本報(bào)記者，香港股票比大陸還便宜，為什么非得買貴的股票？總體來說，H股的價(jià)格比A股便宜很多。RQFII主要是買債券，而不是股票，抄什么底呢？