市場將有一段困難時期

　　與之有所區別的是，一家亞洲的股票基金則對市場保持更高的敏感性，早在2010年4月初，他們就斷言：A股市場將經歷一段困難時期。

　　月報顯示，早在4月開始，該基金就削減一部分股票的倉位。不過他們仍然保持對能源股的大比例持有，以及對部分供需情況能夠維持的周期品資料的關注。

　　“我們仍然維持中期樂觀的態度，我們相信，大盤股比小型股表現得更好可能仍會繼續。而較低的藍籌股估值將限制市場下行風險。” 該基金在最新一期“市場展望及策略”中如此論述。

　　不過，該基金隨即話鋒一轉認為，曾經支持經濟連續幾個月增長的消費動力，可能使消費物價指數的高峰延緩到今年晚些時候，這使他有可能必須經歷一定的緊縮措施。

　　“在短期內，市場仍可能會遇到一個困難時期，CPI有可能進一步攀升至2009年以來的最高水平，這有可能使政府不得不收緊貨幣政策，以遏制不斷上升通脹預期。這是市場面臨的風險之一。”該基金經理說。

　　另一個風險則是，該基金高度看好的“十二五”規劃固然可能會進一步刺激經濟增長，但短期內的通脹走高，可能令“十二五”規劃的投資項目實施會比市場預期更慢，而這也是令市場感到擔憂的。