□本報(bào)記者 李良

　　外管局連續(xù)批準(zhǔn)基金公司的外匯額度，令人對暫停一年之久的QDII基金發(fā)行浮想聯(lián)翩。雖然QDII出海之始曾遭遇重創(chuàng)，但今年以來的搶眼表現(xiàn)已令這種傷痛漸漸撫平。基民們更多關(guān)注的是，在當(dāng)前QDII扎堆香港市場中國概念股的背景下，新發(fā)QDII基金能否給投資人帶來意外驚喜？顯然，到目前為止答案是肯定的。

　　從記者了解的情況來看，多家基金公司待批的QDII基金已經(jīng)跳出了“中國概念”的思維定式，開始將目光盯住包括美國、日本等發(fā)達(dá)國家市場，開始真正意義上的出海航行。不僅如此，在QDII基金產(chǎn)品中，也將會(huì)出現(xiàn)指數(shù)基金、ETF等品種，這既豐富了基民的選擇，也使得海外投資產(chǎn)品線向A股的成熟度靠近。花樣QDII，或就此起舞。

　　這些驚喜，在普通人眼里，可能只是多了一條投資其他海外市場的渠道，但對于基金業(yè)，尤其是基金公司的海外投資部門來說，卻意義非凡。因?yàn)檫@表明，一旦QDII基金突破思維桎梏，開始邁向真正意義上的全球化投資，那QDII基金將不再是中國基金業(yè)的邊角，有望成為與A股基金并駕齊驅(qū)的重要組成。如果明年真的迎來一波QDII基金的擴(kuò)容潮，或者QDII基金的歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)就此來到。

　　也正是看到這種趨勢，許多基金公司開始大力儲(chǔ)備具備海外投資能力的人才。觸角不僅在業(yè)內(nèi)搜尋，同時(shí)伸向了海外。一些基金公司遠(yuǎn)赴美國、歐洲，借金融風(fēng)暴重創(chuàng)那些知名投行之機(jī)，主動(dòng)從這些投行中招攬那些經(jīng)驗(yàn)豐富而且對中國QDII發(fā)展前景看好的投資經(jīng)理，據(jù)此成立相應(yīng)的國際業(yè)務(wù)投資團(tuán)隊(duì)。按照某基金公司高管的說法，多數(shù)QDII此前之所以不敢邁出香港，與基金經(jīng)理對海外市場了解甚少有密切關(guān)聯(lián)，從海外招募投資經(jīng)理，則可以有效改變這種偏安一地的尷尬局面。

　　事實(shí)上，意義還不僅于此。目前的10只QDII基金中，不少在海外投資上依賴于其外方股東或者外國投行提供的“投資顧問”業(yè)務(wù)，直白地說，就是外方以顧問之名，行投資之實(shí)，真正的QDII投資權(quán)力掌控在外方手里，其結(jié)果不僅業(yè)績差強(qiáng)人意，而且存在較大的道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。如果基金公司能夠擁有自己的成熟的海外投資團(tuán)隊(duì)，能夠真正自主地分析、研究、決策QDII基金的投資，那這些風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)在很大程度上得到規(guī)避。換句話說，QDII基金將變得更加透明。相信這不僅是基民樂意于看到的，也是監(jiān)管層所樂見的局面。

　　兩年的海外之旅，QDII基金們在與驚濤駭浪的搏斗中逐漸成熟，基民們對QDII基金的認(rèn)識也不斷加深，QDII基金慘痛記憶的陰影似乎正在淡去。也許，當(dāng)QDII基金擴(kuò)容潮如期而至?xí)r，對海外市場投資的渴求將再度推動(dòng)基民狂熱，但這不是業(yè)內(nèi)想看到的。兩年的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)告訴我們，風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的規(guī)律，在海外市場同樣存在。這是在告訴基民，QDII不是暴利工具，和其他基金一樣，不過是投資組合中分散風(fēng)險(xiǎn)的一部分而已；這也是在告訴基金公司，只有建立自己的團(tuán)隊(duì)才能掌握投資主動(dòng)權(quán)，從而掌握風(fēng)險(xiǎn)控制，才算真正擁有自己的QDII基金。