⊙見習記者 朱宇琛 ○編輯 張亦文

　　海外市場近期呈現出與A股頗為不同的走勢。昨日港股收高，且已有多只股票出現AH股價倒掛現象。美國市場也維持向上態勢，原油和大宗商品持續走強，道指更一度逼近萬點大關。基金公司普遍認為，企業的持續盈利能力將取代流動性成為決定下階段行情的最為重要的因素。

　　交銀施羅德基金表示，市場行情已經漸漸由流動性推動轉向盈利的復蘇和業績增長推動，盈利復蘇才能推動下一輪股市的上漲。

　　上投摩根則認為，大宗商品和原材料的供需變化，在寬松貨幣以及全球刺激內需兩大政策的影響下，將是今年下半年“最重要的投資主軸”。

　　對于市場普遍關注的貨幣政策轉向預期，基金公司則顯示出分化。

　　交銀施羅德基金認為，“預計在未來的一年，低利率、寬松的貨幣政策還會繼續，而這會給股市提供較為有力的支撐。”

　　而嘉實基金則表示會“密切關注政策動態”，并認為目前政府在流動性的控制上可能處于“左右為難”的境地。

　　對港股和美股的后市走向，基金公司在樂觀中也顯示出了逐漸謹慎的態度。

　　對AH股價倒掛現象，上投摩根認為顯示了港股資金寬松的程度，并判斷H股未來一至兩個月的走勢應該仍為相對強勢的局面。

　　交銀施羅德也對香港市場表示出了較為樂觀的觀點。交銀認為，內地資金涌向香港的趨勢還不會改變，因為目前海外發達國家的增長比較慢，海外投資人也會以香港作為資金的入口，香港市場“可以期待”。

　　但嘉實基金海外投資團隊在昨日對港股表現出了相對謹慎的態度。嘉實認為，回歸到歷史正常區間的港股估值已經不再便宜，投資策略趨于防守。

　　而對于一度逼近萬點大關的美國道指，上投摩根表示“非常關注”的同時，態度也偏于謹慎。