截至8月26日，已披露半年報的139只偏股型基金 （包括QDII）全部取得正收益，累計利潤達到2282.14億元。而基金之間賬目浮盈的分化也相當大，從幾百萬到近百億，不一而足。

　　然而，漂亮的賬目數字卻并不意味著在上半年能看到真金白銀。統計顯示，139只偏股基金中的42只兌現股票部分為虧損，其中不乏今年表現優異的基金，這說明在6月30日前，基金大把獲利籌碼尚未兌現。

　　比如易方達上證50和諾安股票基金，雖然分別取得97億元和87億元的賬面利潤，然而均賣出股票部分虧損卻也不少。此外，融通基金旗下9只偏股基金，除了基金通乾與融通內需動力已實現正收益外，其余全部為負。

　　基金“割肉”調倉

　　為何在盈利情況不錯的環境下，大范圍基金賬面利潤和已實現收益卻背道而馳？

　　對此，安信證券首席金融工程分析師付強表示，這是因為基金主要賣出虧損的股票，對盈利的股票則仍舊持有，因此造成這種“賬內盈、賬外虧”的現象。

　　事實上，出現上述情況的大多是2009年之前成立的老基金，在去年的熊市中被深套，已實現收益為負很有可能是對虧損股票的“忍痛割肉”。而數據顯示，大部分基金在二季度末倉位高企，未兌現的籌碼讓盈利僅停留在賬面。

　　分析人士認為，基金在跟隨新的市場變化重新調整股票組合時，或許對于一些業績表現不佳的個股進行減持以換取資金。同時，由于上半年市場趨勢性向上的走勢，基金也因此保持高倉位，不舍拋售籌碼。