海外市場的調整依然看不到盡頭。據統計，今年以來，國內的9只QDII基金再次虧損了約37億元。

　　QDII無一回面值

　　今年以來，A股基金普遍出現大幅上漲，截至2月20日，已有100只A股基金今年以來的上漲幅度超過20%。與此相比，QDII基金今年以來則繼續大幅虧損。
　截至上周末，無一只QDII基金凈值在面值之上。其中，海富通中國海外精選單位凈值最高（0.988元/份），其次為交銀施羅德環球精選（0.973元/份）。基金業人士認為，這兩只QDII基金由于倉位相對較低，損失也相對較小。

　　據WIND資訊統計，今年以來，上投摩根亞太優勢的虧損繼續為QDII中最高，累計虧損9.14%，單位凈值0.348元，以其截至2008年四季末約283億份額計算，該基金今年已再次虧損9.9億元人民幣。

　　今年以來虧損幅度最小的是華寶興業海外中國成長基金，其今年以來的復權累計增長率為-3.5326%。

　　總體來看，在2008年，QDII基金盡管有大幅虧損，但與A股基金的暴跌相比，仍然顯示出風險分散功能。不過，到了2009年，隨著A股基金開始反彈，海外市場繼續暴跌，QDII基金的損失愈加明顯，不考慮贖回因素，以2008年四季度末的基金份額計算，截至2月19日，9只QDII基金（華安國際配置基金除外）的整體虧損約37億元。

　　港股或助凈值回升

　　隨著A股市場大幅反彈，A股與港股的差價也再次拉大，恒生AH溢價指數水平與2007年3月時大致相當，市場情緒正處于逐漸走高的階段。

　　越來越多市場人士提出，A、H股價差將對港股形成牽引作用，有望帶動港股上漲，國內多數基金QDII主要投資標的為港股，基金凈值或受益于港股回升。

　　根據2008年基金四季度報，香港市場依舊是QDII基金配置的首要區域。除南方全球精選、華夏全球精選分別小幅降低了港股持有比例6.86%、5.73%外，其余7只QDII基金均在不同程度上提高了港股持有比例，其中嘉實海外中國、海富通中國海外精選、華寶興業海外中國成長港股持有比例達到了82.54%、73.7%、72.21%的較高水平。

　　銀河證券基金研究所近期也發布報告指出，雖然內地受此次危機的沖擊相對較小，但由于資本市場并未完全開放，國際證券投資資金進入內地市場受到很大阻礙，因而其很可能轉道香港。據統計，中國香港市場上的相關H股大約150只，投資這些公司既不受資金進出的限制，又較發達經濟體的證券更加安全。

　　目前，香港市場的市盈率只有7倍左右，市凈率只有1倍左右，估值水平已經是十幾年來的最低點。