A股基金大幅下跌

　　銀河證券基金研究中心統計顯示，上半年股票型基金平均下跌35.69%，指數基金平均下跌44.82%，偏股型混合基金平均下跌35.74%，平衡型混合基金平均下跌30.53%。

　　業內人士稱，國內投資者經過此輪A股8個月大跌近60%的洗禮，將充分認識到全球分散化投資的重要性，由此在國內公募基金公司的角逐中，QDII基金也正成為重要的一極。截至2008年5月28日，已有21家基金公司獲得QDII資格，8只QDII基金陸續發行設立。

　　QDII分散風險顯現

　　首只QDII基金南方全球精選在去年9月成立之初，南方基金總經理高良玉就曾表示，A股市場雖然是一個具有價值的市場，但也同時是一個風險日益增大的市場，QDII產品有助于為投資人分散風險、增加收益。就在南方全球精選9月19日成立這一天，上證綜指一度沖到5447點，A股市場一片狂熱，預測破萬點的市場人士大有人在。

　　現在回過頭來看，南方全球精選以及后來的華夏全球精選、嘉實海外中國股票、上投摩根海外亞太優勢等QDII為國內投資者打開了一扇規避A股市場風險之門，其跌幅遠遠小于A股股票方向基金平均跌幅，其中南方全球精選更以上半年凈值增長率-15.7%遙遙領先國內所有股票方向基金，抗跌性良好。

　　天相投顧金融創新部研究人士建議說，A股市場和海外市場的不同驅動因素導致的差異化表現使得QDII基金能較好地分散A股市場系統性風險，從差異化資產配置、平滑組合收益的角度來看，QDII基金值得投資者長期關注。

　　德勝基金研究中心首席分析師江賽春表示，選擇QDII基金主要應考慮基金的投資能夠較好地分散A股市場的風險，而且基金在實際投資中應該能夠體現出這種低相關度的特點，在具體選擇QDII基金時必須對基金的投資策略有所了解，其中比較重要的是：基金主要投資于哪些國家或市場，采取何種投資方式，主要投資哪類股票，風險控制能力如何等。

　　“類FOF投資”深受推崇

　　在這半年中，國內QDII基金也在接受海外市場的考驗。QDII基金今年一季報顯示，它們無一例外降低了在金融板塊上的倉位，而且不管是進行全球投資，還是更注重國際區域化投資，他們均相應增加了投資區域，降低了在香港市場的投資比例，反映了QDII基金更注意分散風險的特征。業內人士表示，在二季度，這種分散風險的風格得到了繼續體現，而且“越南金融危機”將繼續提升分散化投資的意識，把股票資產主要配置在新興市場的現象可能不會再出現。

　　在分散化投資的過程中，“類FOF投資”讓南方全球精選基金等的抗跌性在去年同期成立的QDII基金中排名第一。Morningstar晨