匯豐(中國)理財產品分為保本投資產品、代客境外理財(QDII)和雙利存貸3種，由于保本產品和雙利存貸的數據并不公開，記者只能根據QDII產品梳理它的理財成績單。根據《每日經濟新聞》的統計，截至6月25日，半年來匯豐 (中國)的結構性票據類QDII產品，只有掛鉤貝萊德美林世界礦業基金的是正收益11.93%，其余全處于虧損狀態。基金類的QDII自成立以來回報率正負各一半，最高正回報仍是貝萊德美林世界礦業基金，有11.10%。

　　QDII虧多盈少

　　據統計，2007年以來，匯豐(中國)推出12類共122款結構性票據類QDII產品。截至6月25日的數據，在這12類結構性票據中，僅有掛鉤貝萊德美林世界礦業基金的8個產品近半年來的累積回報是正收益11.93%，其余11類114個產品均是負收益，占比高達93.4%。其中浮虧最嚴重的是掛鉤霸菱香港中國基金結構性票據，為-30.95%。其他負收益產品浮虧從-1.39%到-29.34%不等。而近半年來所有票據累積回報平均值為-12.1%。

　　匯豐(中國)的QDII產品除結構性票據外，還有19只開放式海外基金。據6月25日的統計顯示，這19只基金自成立 (加入代客境外理財計劃)以來，回報率正負各占一半。從總體上看，匯豐QDII債券型基金表現優于證券型基金，自成立以來回報均為正值。證券型基金的跌幅則讓人慘不忍睹，有3只基金浮虧超過20%。浮虧最大的仍是霸菱香港中國基金，為-29.94%；而最高正回報是貝萊德美林世界礦業基金，有11.10%。全部19只基金平均回報值為-2.53%，

　　匯豐QDII理財浮虧嚴重的原因，很大程度是由于美國次貸危機的影響，全球各主要資本市場表現低迷。另外，開放式海外基金的基金經理判斷失誤也是一個虧損因素。以匯豐中國股票基金為例，其持有最大比重的前幾只股票分別是中國移動、中國工商銀行、中國海洋石油、中國人壽、中國建設銀行、中國海外發展、中國中煤能源、中國神華能源等。在今年4月份時，管理該基金的基金經理預測消費物價指數將于第二季度回落，從而導致信貸放寬，所以增持了地產股和金融股。實際上，央行在6月上調存款準備金率1%，使得企業從銀行獲得資金的可能性進一步縮小。

　　選對投資方向是關鍵

　　面對浮虧最嚴重的霸菱香港中國股票基金，中國社會科學院結構金融研究室副主任袁增霆在接受《每日經濟新聞》采訪時分析指出：“選股有點問題，投資管理能力不強。過去我們傾向于選擇這種大盤股或者藍籌概念股與大勢保持高度一致。在通脹背景下，如果能選取一些非周期性的抗動蕩的股票可能表現就會好一些。”

　　對于表現最好的貝萊德美林世界礦業基金，袁增霆表示：“因為它選對方向了。資源股覆蓋下的基本金屬及工業用礦物等大宗商品，是通脹下背景下的緊俏產品，表現好就很自然了。”

　　市場分析人士曹中銘接受 《每日經濟新聞》記者采訪時也表示：“對于投資者來說，往往把產品是否具有投資價值簡單理解為產品收益率的高低。其實不然，了解理財產品的投資方向，才是判斷產品是否具有投資價值的關鍵。因為投資方向往往決定了理財產品的風險和最終收益。”