康寧

在本周人民幣匯率貶值之前就握有美元和黃金資產(chǎn)的人一定很開心，因?yàn)樵趦商熘畠?nèi)就獲得接近4%的資產(chǎn)增值。可是接下來要不要繼續(xù)搶換美元和黃金，這就不容易得出答案了，需要認(rèn)真動(dòng)腦筋想想人民幣究竟發(fā)生了什么。

第一個(gè)問題，人民幣真的貶值了嗎？

匯率問題涉及很多國(guó)家之間的復(fù)雜關(guān)系，世界并不是只有中國(guó)和美國(guó)。今年去歐洲和日本大采購(gòu)的中國(guó)人越來越多，一個(gè)很重要的原因就是人民幣在這些國(guó)家更值錢了，當(dāng)然買東西的價(jià)格就顯得更便宜。

準(zhǔn)確地說，并不是人民幣在2015年8月貶值了，而是在世界上各國(guó)貨幣都貶值的情況下，人民幣實(shí)在跟不上美元一路升值的腳步。除了看到眼下人民幣對(duì)美元約3.5%的貶值，還要看到人民幣和美元一起在今年對(duì)歐元和日元升值了約20%。

第二個(gè)問題，黃金已經(jīng)便宜到肯定會(huì)漲的地步了嗎？

大家一定還記得幾年前中國(guó)大媽搶購(gòu)黃金的盛況，當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格每克接近400元，現(xiàn)在已經(jīng)長(zhǎng)期在200元出頭的位置波動(dòng)。

由于中國(guó)在黃金定價(jià)上的話語(yǔ)權(quán)并不強(qiáng)，而黃金的價(jià)格主要由美元決定，所以人民幣對(duì)于美元貶值隨之也會(huì)帶來人民幣黃金價(jià)格的上漲。反之亦然，如果人民幣未來對(duì)美元升值，那么人民幣黃金價(jià)格也會(huì)下跌。

從這個(gè)角度來說，歸根到底，短期內(nèi)的黃金價(jià)格變動(dòng)仍然只是匯率造成的，而不是黃金市場(chǎng)開始走牛，所以想靠看準(zhǔn)黃金漲跌掙錢不比炒股更容易。

第三個(gè)問題，貶值一定壞、升值一定好嗎？

匯率是事關(guān)一個(gè)國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)格局的大事，個(gè)人購(gòu)物只是其中很小的一個(gè)因素，更重要的是產(chǎn)品出口。過去十年間“中國(guó)制造”橫掃全球，可是出口商品的數(shù)量多并不代表中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)。

近年來人民幣一直跟著美元升值，導(dǎo)致中國(guó)生產(chǎn)的商品比其他國(guó)家價(jià)格更高，對(duì)出口影響很大。決定一個(gè)國(guó)家生活水平的永遠(yuǎn)是經(jīng)濟(jì)實(shí)力，匯率很多時(shí)候只是國(guó)家間競(jìng)爭(zhēng)的工具之一，沒必要大驚小怪或妄自菲薄。如果人民幣貶值可以如愿增加出口改善經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，那老百姓當(dāng)然也會(huì)獲得更好的生活質(zhì)量。

如果能夠了解上述三點(diǎn)，大家就已經(jīng)具備獨(dú)立決策的能力，而不會(huì)再為該不該去搶美元和黃金所困擾了。還需要額外注意的理財(cái)要點(diǎn)是，美元和黃金在國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)收益非常差，長(zhǎng)期持有的成本相當(dāng)高。

人民幣拿在手里可以輕松得到5%左右的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)收益，比如國(guó)債。但是換成黃金和美元顯然就不會(huì)有此收益了。美元的存款利率極低，黃金放在那里更是不會(huì)生息，想實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值基本只能靠人民幣貶值這一個(gè)辦法。

如果想利用美元或黃金理財(cái)，像本周人民幣一次貶值約3.5%的大事件需要每年發(fā)生兩次，才能比留著人民幣做理財(cái)更劃算。但如果想把美元和黃金拿在手里多留幾年，指望人民幣每年都會(huì)準(zhǔn)時(shí)準(zhǔn)點(diǎn)貶值幾次，恐怕難度還是相當(dāng)大的。

回到大家最關(guān)心的問題，現(xiàn)在去搶美元和黃金劃算嗎？

讓人有點(diǎn)憂傷的結(jié)論是，是否有必要這樣做取決于你到底有多少錢。對(duì)于家庭積蓄比較多的居民來說，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)融入世界，當(dāng)然有必要配置人民幣以外的資產(chǎn)；可是對(duì)于傾盡全力也換不了幾萬美元的普通家庭來說，首要任務(wù)仍然是早點(diǎn)還完房貸同時(shí)積攢更多的養(yǎng)老錢，否則就算跟著匯率波動(dòng)追漲殺跌也不會(huì)有太大的意義。

所以說現(xiàn)實(shí)的做法是—真要關(guān)心匯率問題，還不如先抓緊時(shí)機(jī)去歐洲和日本旅游購(gòu)物，至少換匯的時(shí)候還不太吃虧。

（作者為財(cái)經(jīng)專欄作家）