新華網上海５月１６日電（記者陳云富）黃金市場的跌勢依然沒有結束。由于美元以及其他資產價格的強勢，黃金的避險屬性進一步黯淡，１６日國際金價再次跌破了１４００美元整數關口，逼近４月中旬創下的低點。

　　黃金一直是眾多投資者眼中的“安全資產”，能保值增值、對抗通脹。然而隨著金價的下跌，４月份大跌后大量買入的投資者也出現了浮虧，黃金投資是否已現拐點？

　　黃金連續下跌顯萎靡

　　雖然主要經濟體的經濟表現依然不樂觀，尤其是眾多經濟體仍在推動新一輪量化寬松政策，以刺激經濟增長，但對于被認為是對沖紙幣貶值利器的黃金來說，近來市場的價格卻顯得異常萎靡，國際金價在大跌后盡管有所反彈，但終難逃脫下挫的命運。

　　到１６日國內市場收盤，上海市場黃金期貨合約收于每克２７８．１８元，較前一交易日下跌近２％，盤中一度逼近４月中旬創下的低點。國際市場上金價也再度回到１４００美元下方，連續６個交易日收跌，創下了２００９年３月份以來的最長連跌紀錄。

　　統計數據顯示，今年以來，國際金價的累計跌幅已接近１７％，幾乎回吐了此前兩年市場的累計漲幅，重新回到２０１０年底的水平。

　　“從近期來看，一方面，美元的強勁表現抑制了同為避險品種的黃金，歐元區公布的一系列疲弱經濟數據使得美元走強的預期進一步增強；另一方面，通脹低位、避險需求降低以及其他資產價格表現較好等也使得黃金缺乏吸引力。”光大期貨分析師孫永剛說。

　　在一些分析人士看來，金價連續下跌尤其受到了美國股市上漲“擠出效應”的波及。“由于黃金的投資需求持續擴大，黃金價值和價格偏離，在目前宏觀經濟企穩甚至逐步回升的背景下，投資者資金配置的資產轉到股票市場。”分析人士預計，如果經濟復蘇的態勢越加明顯，黃金價格的壓力可能會越大。

　　黃金走勢看美元

　　隨著貨幣體系多元化、宏觀環境多變，金價的影響因素越加復雜，目前市場最關注的是：隨著市場價格持續弱勢，黃金市場的牛市是否已經結束？

　　本輪黃金市場的價格漲勢從２００１年啟動，已連續十二年上漲收紅。“沒有只漲不跌的市場，至少從近期金價的急漲急跌可以看出市場的投資進入高危期。”業內人士表示。

　　在法興銀行看來，過去十年尤其是近五年，推動金價不斷創新高的主要原因是各國央行不斷擴大量化寬松的規模，使得投資者擔心紙幣貶值、通脹升溫，但實際上目前主要經濟體的通脹仍保持在相對較低的水平，后期黃金價格的前景堪憂。

　　興業銀行分析師蔣舒認為，持續走強的美元也將對金價構成較長期的壓力。實際上黃金過去確曾出現過隨著通脹上漲而上漲的情況，但目前金價與美元重新回到了正常的反向關系，黃金走勢主要看美元是不爭的事實。

　　“不過從短期來看，隨著美元反彈至前期的高點附近，金價很可能已不會有太大的下跌空間。”孫永剛指出，到目前，美元指數重新上行到８４附近，能否突破前期高點成為市場的關鍵，一旦美元震蕩，金價則可能受到一定支撐。

　　已成最危險投資品？

　　短短一個月時間，金價走完了大跌后弱勢反彈，進而繼續下挫的過程，黃金似乎也從最保值的投資品搖身一變成了最危險的投資品。

　　上海白領韓小姐告訴記者，４月份金價大跌期間曾經搶購了２００克投資金條以及部分金飾品，按照目前的市場售價，短短一個月內，已經浮虧近萬元。

　　專家認為，從投資回報的角度來看，黃金價格的持續回落可能預示牛市結束，但黃金蘊含的文化傳統不會消失，繼續會給擁有黃金的消費者帶來效應。“消費者、投資者持有黃金的目的和用途有所不同，但不論是消費者還是投資者，建議都不要盲目跟風購入黃金。”業內人士指出。

　　“尤其是對投資者來說，從目前來看，如果美國股市以及其他資產價格不下跌，黃金等大宗商品可能就難覓投資機會。”孫永剛表示，投資者切忌根據過去的歷史去投資黃金，過去十年國際金價上漲了數倍，但對于后來買進的投資者并沒有參考意義，如果不幸買在高點，熊市一旦確立，很可能需要很長的周期才能解套。

　　“與股票、債券等投資產品相比，黃金既不分紅，也不派息，只能通過價格上漲才能實現資產安全和保值增值。”易貿研究員祁彬嫻指出。