北京時間4月27日凌晨消息，紐約黃金期貨價格周五收盤下跌0.6%報每盎司1453.60美元，盤中突然跳水，由此前的上漲轉為下跌，但在本周交易中仍有所上漲，主要由于現貨黃金需求表現強勁。

　　當日，紐約商業交易所(NYMEX)下屬商品交易所(COMEX)6月份交割的黃金期貨價格下跌8.40美元，報收于每盎司1453.60美元，跌幅為0.6%，但本周紐約金價仍上漲4.2%。在此前的交易中，紐約金價與周四收盤價相比上漲了10美元以上，但隨后失去上行動量，在短短10分 鐘內轉為下跌。周四紐約金價出現年內最大的單日漲幅，收盤上漲2.7%。

　　新德里的獨立黃金分析師琴坦-卡爾納尼(Chintan Karnani)稱，在黃金扭轉此前漲勢以后，投資者打入的電話爆滿，紛紛詢問金價下跌的原因。他認為：“唯一的理由就是投資者在周末到來以前獲利回吐，且金價未能突破每盎司1484.80美元的即日高點。這一跌勢令交易 商感到恐慌，他們會利用每一次回彈盡快出貨。”

　　追加保證金

　　黃金投資網站GoldCore執行董事馬克-奧布萊恩(Mark O'Byrne)指出，周五金價下跌的原因是可能是由于“追加保證金通知引發的賣盤，或是本周金價大幅上漲后觸發的獲利回吐”。

　　追加保證金是指清算所規定的，在會員保證金帳戶金額短少時，為使保證金金額維持在初始保證金水平，而要求會員增加交納的保證金。當日權益減去持倉保證金就是資金余額，如果當日權益小于持倉保證金，則意味著資金余額是負數，同時也意味著保證金不足了。按 照規定，期貨經紀公司會通知帳戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補足，此舉即稱為追加保證金。

　　金價預期

　　一份有關市場最新金價預期的分析報告顯示，并非所有人都看空黃金前景，甚至在高盛集團(GS)4月10日下調金價預期后也是如此。世界黃金協會(WGC)在周五發布報告稱，黃金能夠減輕市場風險和保存財富，并指出黃金市場距離進入“超買”區域還很遙遠。報告指出， 2012年黃金的年度投資需求從2011年的348噸暴增至1538噸。

　　高盛周三發布報告，將2013年和2014年金價平均預期分別由此前的每盎司1610美元和1490美元下調至每盎司1545美元和1350美元。另外，高盛分析師還將2013年和2014年兩年年末的黃金價格預期分別降至每盎司1450美元和每盎司1270美元。在此以前，德意志銀行(DBK)也 下調了今明兩年的黃金期貨價格預期，稱美元走強、美國經濟增長速度提高及股市風險偏好情緒增強導致黃金市場承壓。

　　但隨后高盛集團在4月23日發布報告，取消了對金價將會下跌的預期，轉而預測金價可能上漲10%，但同時指出金價也有可能進一步下跌。高盛集團目前將黃金期貨3個月目標價定為每盎司1530美元，6個月目標價定為每盎司1490美元，12個月目標價定為每盎司1390美元。 高盛集團稱，之所以取消黃金價格下跌的預期，是由于金價已經突破每盎司1400美元的關鍵阻力位，且“遠低于”該集團每盎司1450美元 的目標價。

　　ETF持倉量

　　據彭博社編纂的數據顯示，今年截至4月下旬為止黃金ETF的持倉量下降11%，至2330.5噸。全球最大黃金ETFSPDR Gold Trust的資產已在此前觸及自2010年以來的最低水平。

　　所謂“ETF”(交易所交易基金)，又稱“交易型開放式指數證券投資基金”，是一種跟蹤“標的指數”變化、且在證券交易所上市交易的基金，屬于開放式基金的一種特殊類型，綜合了封閉式基金和開放式基金的優點，投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基 金管理公司申購或贖回ETF份額，不過申購贖回必須以一籃子股票(或有少量現金)換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票(或有少量現金)。

　　寬松政策

　　分析師此前指出，各大央行將采取更加寬松的貨幣政策的前景是促使金價最近上揚的動量之一。經濟學家本周上調了對歐洲央行可能在5月2日會議上降息的預期，原因是歐元區制造業活動表現疲弱。

　　投資公司Global Hunter Securities董事總經理杰弗里-懷特(Jeffrey Wright)指出，美國GDP數據不及預期，進一步表明美聯儲的“量化寬松”政策和實際利率仍將繼續當前的道路。“量化寬松”政策傾向于導致美元承壓和推動通脹率上升，而黃金經常被視為通脹對沖 工具。

　　所謂“量化寬松”(Quantitative Easing，QE)，是由日本最早提出的一個概念，是在經濟萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對從2001年3月開始的零利率(銀行間隔夜貸款利率)政策的進一步深化，主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策后，通 過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預方式，以鼓勵開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。

　　現貨需求

　　分析師指出，在黃金期貨市場遭遇沉重賣盤從而進入技術性熊市區域的兩周以后，現貨黃金的需求有所增強。

　　Got Gold Report編輯吉恩-阿倫斯伯格(Gene Arensberg)指出，市場很可能“在過去一個星期時間里受到了全球范圍內現貨黃金需求增長的影響，從制造商到小投資者的需求均有所增強。”他進一步指出，現貨市場需求已經“清空了許多黃金經銷商的庫存，從而給精煉 商帶來了新的訂單”。

　　在需求大幅增長以后，美國聯邦鑄幣局(U.S. Mint)已經在本周暫停出售某些金幣。懷特指出，過去兩個星期中現貨黃金的購買活動一直都在“自動抵消”龐大的黃金ETF清倉。

　　IG首席市場策略師克里斯-韋斯頓(ChrisWeston)發布客戶報告稱：“新興市場央行買入的前景和現貨黃金需求表現強勁已經向所有人發出了提醒，讓他們知道這一切并非只與投機有關。”

　　美元與經濟數據

　　美元匯率今天下跌，一度推動金價上揚。洲際交易所(ICE)的美元指數最新報82.482點，低于周四的82.813點。通常情況下，美元匯率下跌會促使以美元計價的商品期貨價格上漲，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些期貨的成本將會變低。

　　經濟數據方面，第一季度美國GDP年率增長2.5%，不及經濟學家預期；4月份密歇根大學/湯森路透消費者信心指數終值報76.4點，創下自1月份以來的最低水平。

　　其他金屬

　　在紐約市場的其他金屬交易中，5月份交割的期銀價格下跌38美分，報收于每盎司23.76美元，跌幅為1.6%，在本周的交易中上漲3.5%；5月份交割的期銅價格下跌5美分，報收于每磅3.185美元，跌幅為1.6%，在本周的交易中上漲2.3%。

　　其他貴金屬期貨中，6月份交割的期鈀價格美元上漲55美分，報收于每盎司681.95美元，漲幅為0.1%，在本周的交易中上漲0.7%；7月份交割的期鉑價格上漲12.40美元，報收于每盎司1476.50美元，漲幅為0.9%，在本周的交易中上漲3.7%。