四季度已接近尾聲，而黃金往年的年底紅利行情重現。從11月初跌破1700美元/盎司，到11月底的連續拉漲，顯示出黃金已經度過了大漲必須經過的洗盤過程。而伴隨著這波漲勢，投資者將再次獲得年底“黃金紅利”。

　　全球看漲貴金屬情緒高漲

　　自2002年至今，連續十年的第四季度，黃金無一例外都演繹上漲行情，這是因為印度排燈節、西方圣誕節以及與新年相關的節日對黃金需求較大，刺激黃金價格走高。此外，奧巴馬連任也激發了全球黃金交易商的看漲情緒，投資者和大機構紛紛增加黃金持倉量。值得關注的是，全球最大的黃金上市交易產品持倉量也上漲至2596.1噸，再創歷史新高。而且根據彭博社的調查，近76%的投行分析師看漲未來幾個月的黃金價格。

　　奧巴馬是寬松貨幣政策的支持者，他的連任將意味著美聯儲貨幣寬松政策會持續，從而市場將迎來更多泛濫的流動性。而大宗商品和貴金屬將再次成為市場投資的熱點，從而出現較大幅度的上漲。匯豐銀行分析師表示，奧巴馬連任可能刺激黃金年底升至1900美元/盎司，并且預估明年黃金均價在1850美元/盎司。

　　新一輪貴金屬搶購潮將席卷全球

　　奧巴馬當選之后，將邀請國會領導人討論“財政懸崖”問題，但是奧巴馬維持兩黨達成的任何妥協都必須包含對富裕階層增稅這一項。而共和黨堅持不通過提高對富人的所得稅換取與民主黨達成協議。如果在財政懸崖失效期2013年前，兩黨就赤字問題沒有達成協議，美國經濟就可能陷入二次衰退，而且將會導致政策實際減縮超過4%，這一結果對于美國甚至是全世界將是災難。而筆者認為，在財政懸崖問題上，奧巴馬推行的方案不會一帆風順。

　　與此同時，今年年底前“財政懸崖”問題將會是黃金價格波動的主旋律， 而此問題極可能促使市場避險情緒在年底驟然升溫。而且根據往年經驗，年底美元指數都將呈現弱勢下跌的走勢。同時，美國第三套量化寬松政策激發的第一波黃金購買熱潮已經過去，但是美國勞動力市場依舊沒有明顯好轉，而美聯儲也承諾直至勞動力市場好轉才結束QE3，因此新一輪的貴金屬搶購熱潮將會席卷全球。

　　美聯儲聯邦公開市場委員會將于12月11—12日舉行下一次議息會議，市場認為該會議將會推出兩項措施，一項是擴大第三輪量化寬松政策的規模至每月800億美元，另一項則是在“扭轉操作”結束后推出第四輪量化寬松政策。而且國際貨幣基金組織和歐盟可能愿意在解決希臘債務可持續性問題上做出妥協，從而降低債權人在希臘融資上達成一致的難度，這也就意味著，歐盟有望就希臘問題達成協議。而希臘新一輪援助資金將極有可能如期獲得，一旦如此，必然造成美元指數繼續承壓，而與美元呈現逆相關性的黃金有望從中獲益，因此黃金中期或存在進一步上漲的動能。

　　隨著年底黃金實物需求量的驟然升溫，以及美國量化寬松政策對市場的刺激作用，黃金或站穩1800美元/盎司大關。同時，“財政懸崖”問題將極可能促使市場避險情緒在年底驟然升級，與此同時通脹預期也將升溫，而且避險資金可能大幅涌向貴金屬市場，這將促使黃金白銀重新進入快速上漲通道，而再創年內新高的可能性也大大增加。