而接下來，我們就要來為你解開基金公司不會告訴你的10個秘密，相信你會從中得到不少收獲。

1“新的”通常不如“老的”

銀行工作人員會告訴你“買新基金比老基金好”，是因為銀行通常可以在發行新基金時獲得更多的收入，或者是他們有攤派的任務。但多數情況下，買基金其實是“新”不如“老”。

案例：

邵先生是某銀行的VIP客戶，對基金投資頗有興趣的邵先生經常根據客戶經理的建議買賣基金。過去幾年里，客戶經理通常建議他買入當時正值新發行的基金，而后在微利后建議其贖回，再買入新發行基金。客戶經理的說法是，“新基金肯定是比老基金好，要買就買新基金”。

2010年2月，由于市場不佳，邵先生在客戶經理建議下把一只凈值1.02元的基金贖回。邵先生自新基金發行時買入，持有該基金剛剛超過1年，算上贖回費率和此前的認購費，賬面基本持平。接著他又接受建議買入一只新基金。此后遭遇市場一路下滑，該基金凈值最低一度跌至0.7元左右，最近才剛剛解套。當凈值回到1.05元左右位置。客戶經理再次建議邵先生贖回。

不明所以的邵先生突然發現，當初自己在2010年贖回的這只基金，凈值已達到1.15元左右。如果當時繼續持有這只基金，至今的收益應在15%左右。而實際上，扣除各類手續費后，他不斷轉換買新基金的收益率僅有3%左右。

分析：

新基金真的比老基金值得買嗎？答案絕對是否定的。

所謂老基金，只是因為它已經完成建倉，并且持有一個相對完整的投資組合，包括股票、債券和現金等。運作了一段時間后，這些資產的價格會發生變動，并且體現在基金凈值上。基金凈值1.2元或者2元，或者是跌破1元，只是單純表示其投資組合的市場價格，和股票價格的概念是兩回事。

股票或許存在合理估值的問題。如果價值1元的股票上漲到2元，那么通常我們認為這只股票已經被高估，不應該買入。但基金凈值和股票價格是兩個完全不同概念。凈值1.5元的基金，所對應的就是價格為1.5元的基金資產。從這個意義而言，老基金和新基金的主要區別只是在于，新基金還沒有建倉，還未持有任何投資組合而已。

和人們習以為常的認知相反，通常我們認為老基金比新基金更值得投資，一是因為有歷史業績可以回溯，能夠作為投資決策的參考依據；二是因為如果在平衡市或者單邊上揚的市場中，老基金的建倉成本通常比新基金低。除非在單邊下跌市場，或者市場前景不明朗時，投資新基金似乎才比較合理。但如果是這種情況，為什么還要大舉買入基金呢，除非是定投。

點評

實際上，基金公司和銀行對于售賣新基金都有其利益驅動。對銀行來說，通常基金認購可以收取1%到1.5%左右的手續費，這部分收入基本全部歸銀行所有。銷售新基金的銀行，一般情況下還能向基金公司收取尾隨傭金，占到基金公司收取基金管理費的一定比例。有些強勢銀行的尾隨傭金最高甚至可以超過50%的管理費。這就是為什么銀行更愿意推銷新基金的原因。有些銀行還會建議客戶頻繁更換基金，贖回次新基金，買入新基金，其中所涉及的利益驅動不言而喻。

2基金分紅只是數字游戲

開放式基金的分紅不是天上掉下餡餅，只是單純的營銷手段。基金分紅和股票分紅完全是兩個概念，你的財富不會因為分紅而有任何改變。

案例

陸小姐一直持有某只股票型基金，前些時候這只基金宣布分紅，讓陸小姐喜出望外。由于陸小姐持有這只基金幾十萬元，分紅額也有一筆不大不小的金額。陸小姐為這筆“外快”相當興奮，請公司同事大吃了一頓。事后，她又不斷向親朋好友推薦自己持有的這只基金。不過事實上，這只基金的表現著實一般，過去兩年來凈值增長率接近于零。

分析：

像陸小姐這樣認為分紅的基金就是好基金，同時以為基金分紅就像天上掉下餡餅一樣的人的確不在少數。事實是，基金分紅和股票分紅并不是一個概念，某種程度上說，基金分紅只是一個單純的數字游戲而已。

舉個簡單的例子，一只凈值1.5元的基金，如果每10份分紅1元，那么基金分紅后的凈值就會下降到1.4元。假如某投資者持有該基金1萬份，那么分紅前其持有基金的市值是15000元。分紅后其持有的基金市值14000元。分紅金額就是1000元。分紅實際上就是把你原來持有基金的市值，取出一部分返還于你而已，不涉及任何財富增值。或者說，這只基金分紅的效果，其實完全等同于你贖回666.67份凈值為1.5元的基金。

基金分紅和股票分紅完全是兩個概念。上市公司從資本公積中分紅回饋大眾投資者，是對大眾股東真實而且額外的回報，與基金分紅是兩碼事。雖然基金分紅也是真金白銀，基金公司也可能因為這部分分紅減少了管理規模，造成管理費的損失。但事實上，如果你持有的是開放式基金，分紅或者不分紅，對你的財富總額是沒有影響的。

如果你選擇的不是現金分紅，而是紅利再投資，那么即使基金份數會有所變化，但實際的基金總市值沒有任何變化。基金分紅后的賺錢能力只取決于此后市場的變化和基金經理的管理能力，和分紅無關。

所以，如果投資者希望“分紅”，你只需要贖回一部分基金就可以。開放式基金的流動性完全支持投資者隨時隨地對資金的需求。

值得一提的是，上述所指均是開放式基金。封閉式基金分紅和開放式基金分紅有所不同，封閉式基金（尤其是市場上那些傳統封閉式基金）在折價時，由于不能按照市價贖回，其分紅是有意義的，而且機制上也不同于開放式基金。封閉式基金分紅后，凈值和二級市場價格都要除權，但除權后折價率通常會有所擴大，二級市場價格會在折價率收窄（假設凈值不變）的過程中上漲。這就是為什么封閉式基金分紅后，會有所謂的“分紅行情”。

點評：

有些基金以“分紅”作為賣點，是因為有很多不明所以的投資者對開放式基金分紅存在莫名的親切感。也有很多基金公司以分紅作為再次營銷的幌子，吸引新的投資者參與申購。投資者應該知道的是，分紅的基金未必是好基金，不分紅的基金也不是壞基金，分紅還是不分紅其實無關乎基金好壞，也和基金公司的好壞無關，因為你完全可以自己通過贖回主動分紅。時至今日，分紅可以被理解為基金營銷中迎合投資者的一種方法，玩的不過是一種數字游戲，當然封閉式基金除外。