投資基金時(shí)，你會(huì)不會(huì)常常感到產(chǎn)品最后的表現(xiàn)和當(dāng)初預(yù)想的情況很不一樣？究其原因，其實(shí)在基金的銷售過(guò)程中，基金公司往往并沒(méi)有把相關(guān)的細(xì)節(jié)完全告訴你，由此也引發(fā)了諸多的投資誤區(qū)。那么現(xiàn)在，就讓我們來(lái)為你解開(kāi)其中的10個(gè)秘密。

對(duì)比557期刊出的《保險(xiǎn)代理人不會(huì)告訴你的10個(gè)秘密》里所呈現(xiàn)的種種招數(shù)，基金的秘密好像顯得有點(diǎn)小巫見(jiàn)大巫。這個(gè)行業(yè)雖然也有種種不是，但相比較于金融行業(yè)中的其他分支，最大的優(yōu)點(diǎn)就在于透明度高。所以對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)，“作惡”的成本也相對(duì)較高。

不過(guò)為了吸引投資人，基金營(yíng)銷也往往會(huì)在有限的空間里玩出不少花樣。加上投資者通常從各類渠道接觸到基金，銷售渠道以訛傳訛的、誤聽(tīng)誤信的事例亦不勝枚舉?；鸸?、銷售渠道以及投資者之間的認(rèn)知鴻溝和利益驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)生諸多問(wèn)題。

金融投資產(chǎn)品的一個(gè)特點(diǎn)是，你通常很難以好或壞來(lái)衡量。即使暫時(shí)虧損的產(chǎn)品，你也不能簡(jiǎn)單認(rèn)為是壞的產(chǎn)品。但如果有人誤導(dǎo)你對(duì)這個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平產(chǎn)生錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，就形成了所謂“誤導(dǎo)”。有些誤導(dǎo)是刻意而且有害的，有些則是無(wú)傷大雅的。但無(wú)論如何投資者都值得讀一下我們的文章，讓我們告訴你基金產(chǎn)品里的種種九曲回腸。

避實(shí)就虛避談重點(diǎn)

“王顧左右而言他”是最經(jīng)常有的問(wèn)題，這在分級(jí)基金的營(yíng)銷中顯而易見(jiàn)。這種不容易被大眾投資者所理解的產(chǎn)品，最近兩年可謂熱火朝天，其“光輝形象”常常見(jiàn)諸于報(bào)端。

自2009年后由于股市不佳，房市受到調(diào)控，投資資金相當(dāng)青睞具有固定回報(bào)的理財(cái)產(chǎn)品。一年的固定收益率如果能超過(guò)2年定期存款利率，或者更高，就能迅速吸引投資者目光。分級(jí)基金中的一類新模式也由此誕生。這種形式的分級(jí)基金，分為低風(fēng)險(xiǎn)份額A和高風(fēng)險(xiǎn)份額B。低風(fēng)險(xiǎn)份額A通常承諾投資人獲得每年浮動(dòng)的固定收益，比如1.5＋一年定期利率，收益來(lái)自于B份額的補(bǔ)償。

此類收益率通常比銀行理財(cái)產(chǎn)品略高，在基金公司以及銷售銀行的推波助瀾下，往往令投資者趨之若鶩。基金公司將低風(fēng)險(xiǎn)份額A簡(jiǎn)單定義為“類似固定收益”類產(chǎn)品，但通常不會(huì)告訴你所謂“類似”的真正涵義。

一般分級(jí)基金的運(yùn)行期限為3年，正式成立后，可在二級(jí)市場(chǎng)上交易。而一旦交易，至少目前來(lái)看低風(fēng)險(xiǎn)份額A的折價(jià)可能性是100%，而且是大幅折價(jià)。這意味著投資者如果想在期限到來(lái)之前賣出，必須忍受虧損。這種情況沒(méi)有任何基金公司會(huì)告訴你。

如果你是個(gè)精明的投資者，應(yīng)該會(huì)在上市交易后折價(jià)買入這種具有固定收益特性的基金，如果持有到期，收益率會(huì)大大超越本來(lái)所約定的固定收益。但如果沒(méi)有人在新基金發(fā)行時(shí)買入A份額，那么實(shí)際上這個(gè)基金就無(wú)法成立，也無(wú)法提供這樣折價(jià)投資的機(jī)會(huì)。事情于是變得非常有趣。也正是因?yàn)檫@種原因，大家在銷售這類新基金時(shí)往往三緘其口，決不談及折價(jià)事宜。

自從牛市結(jié)束后，現(xiàn)在連高風(fēng)險(xiǎn)B類份額也往往一上市就折價(jià)。分級(jí)基金在新基金募集時(shí)必須半遮半掩才能成功把不明所以的投資者圈進(jìn)場(chǎng)。盡管這類產(chǎn)品在上市后具有的生命力有目共睹，但其中所涉及的問(wèn)題也是不言而喻的。