“十一”黃金周臨近，債市喜洋洋。從2005年以來(lái)的歷史數(shù)據(jù)看，在“十一”長(zhǎng)假之前，債市總能迎來(lái)一波不錯(cuò)的漲勢(shì)，而“十一”之后的走勢(shì)則充滿(mǎn)不確定性。央行公開(kāi)市場(chǎng)操作方面則有規(guī)律可循，即節(jié)前投放節(jié)后收；資金利率則略有起伏。

　　債市過(guò)節(jié)紅彤彤

　　正當(dāng)投資者為持股還是持幣過(guò)節(jié)左右為難之時(shí)，債券市場(chǎng)的“假日行情”已悄悄地啟動(dòng)了。9月28日，上證國(guó)債指數(shù)大幅上揚(yáng)0.2%，一舉創(chuàng)出歷史新高121.7點(diǎn)。事實(shí)上，業(yè)內(nèi)人士對(duì)債券市場(chǎng)在“十一”長(zhǎng)假前的上漲并不感到奇怪，甚至有些迫不及待。

　　歷史往往驚人地相似。考察自2005年以來(lái)“十一”之前債市的走勢(shì)，莫不看到市場(chǎng)一片喜慶之氣。2005年9月26日至30日，指數(shù)連漲5個(gè)交易日直至“十一”長(zhǎng)假到來(lái)；2006年9月26日至29日，上證國(guó)債指數(shù)連漲4個(gè)交易日；2007年9月26日至28日，上證國(guó)債指數(shù)一改前幾個(gè)交易日的頹勢(shì)，連續(xù)三個(gè)交易日大幅反彈；2008年“十一”長(zhǎng)假之前一周，上證國(guó)債指數(shù)收出四根陽(yáng)線。2009年9月26日，上證國(guó)債指數(shù)更是大幅上行，一舉創(chuàng)出歷史新高。

　　債券市場(chǎng)為什么逢節(jié)必漲？國(guó)泰君安資深分析師林朝暉告訴中國(guó)證券報(bào)記者，一方面是因?yàn)橘Y金避險(xiǎn)需求旺盛。近來(lái)股票市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，后期走勢(shì)也存在較大分歧，資金從股市撤出之后，投向更安全的債券市場(chǎng)。另一方面，有些機(jī)構(gòu)可能持債過(guò)節(jié)，應(yīng)計(jì)利息收入高于銀行利息，這對(duì)債市形成支撐。

　　“十一”之前喜洋洋，然而長(zhǎng)假之后，債市的行情則多有分歧。2008年“十一”之后，債市加速上漲，延續(xù)牛市行情；2007年“十一”之后，債市則陷入調(diào)整；2006年“十一”后債市則表現(xiàn)平穩(wěn)。結(jié)合歷史行情看2009年債市在“十一”之后的走向，分析人士認(rèn)為，這將取決于“十一”后逐步公布的宏觀數(shù)據(jù)和股市走向。