雙邊報價方面，3年09中石油MTN1和5年09中海油MTN1賣盤分別在2.31%和3.45%被點，7年090001在2.70%被點；而買盤成交主要集中于5年附近的政策性金融債，收益率在2.73%-2.75%。同時，本周將要發行的AA級西部礦業短期融資券和A+級營口港務集團短期融資券，市場交易也非常活躍，一二級市場存在一定的利差收益，溢價分別超過10BP和40BP。

　　昨日中國物流與采購聯合會公布了5月份的采購經理人指數(PMI)為53.1%，雖然比上月回落0.4個百分點，但這已是該指數今年連續第三個月超過50%。其中新出口訂單指數、產成品庫存指數和購進價格指數上升，且新訂單指數、生產指數和采購量指數仍然高于PMI指數運行，表明中國經濟回升態勢已經形成；并且伴隨國際油價的快速上漲，也引發了部分對未來通脹的預期。

　　在這樣的背景下，浮息債在投資組合中穩定器的功能凸顯，因此投資者對該類債券的需求上升，市場買盤較為旺盛。4月底發行的基于一年定存的090203周一市場成交利差在49BP，較60BP的票面利差下跌11BP。我們建議，投資類機構可以增加配置中長期浮息債券，以增加投資組合跨經濟周期的抗風險能力。