試問，當下世界上哪個國家現實中能擺脫理論上的“特里芬困境”，外部世界都憎恨美元的濫發，但全球的經濟增長、貿易增長以及各國儲備資產的配置選擇無不產生龐大的美元需求，而美元的供給又只能通過美國不斷產生逆差來供給，儲備貨幣發行國無法在為世界提供流動性的同時確保幣值的穩定。

　　中國央行行長適時拋出了超級主權貨幣的構想，捅一下美元這個馬蜂窩，以吸引外部世界的共鳴，試圖在即將到來的峰會上搶得話語權的先機，但很快得到了西方世界一致抵制。

　　比超級貨幣更重要的是在什么框架下談這樣一個問題，IMF的屋檐下永遠無法跳出美元信用本位的手掌心。誰是Sponsor（發起人國）誰享有事實上的一票否決權，美國擁有16%的IMF份額，但是IMF的重大事項必須要85%的份額才能通過。

　　3月23日，美聯儲宣布半年內購買3000億美元的長期國債，市場嘩然。貨幣當局直接買政府公債，在貨幣經濟學上講是犯大忌的。美國敢這么干，一方面是沒有更好的辦法，釜底抽薪式的最后一擊；另一方面，也是認為“你中國拿我沒轍”，或者講“中國人不敢對我怎樣，盡管你是我最大的債主”。

　　談到未來國際貨幣體系中或者國際金融新秩序中，中國怎樣才能爭取到一個有利的位置？關鍵要問當下中國手中有什么樣的撒手锏？否則，中國人“超級主權貨幣”的呼聲更多只能理解利益訴求的無力嘶喊。

　　美國人既然選擇了定量寬松政策不負責任地稀釋債務，短期內中國可以考量非常規手段予以回擊以求自保，“人家貨幣底線都不要了，咱不能任人宰割，也該施展點非常規手段”。在此情形下，中國龐大的美債外儲某種程度上講，不得不作為一種制衡的工具和籌碼來使用了，盡管存在風險。既然美聯儲作為美國國債的絕對多頭進場，想壓低中長期利率，那么，美聯儲入場中國就應該直接拋售，至少最近半年可以如此，此舉可阻撓國債利率的下降，延緩通縮與通脹預期的過快切換，也影響大宗商品價格的上漲。

　　當然中國的行動應該是適度和理性的，為防止美元急速貶值，中國必須同時甚至先期就要做出對沖風險的機制安排。大舉買入能源和礦產資源，現在看來已經來不及，國家戰略利益的沖突使得現實操作性很差，例如澳洲否決了中國五礦的收購。

　　但有一個市場值得考慮，那就是國際油品衍生市場，這個市場流動性很好，年合約交易規模在25萬億美元，中國可以考慮在40美元—50美元左右，建立油品期貨合約1000億—2000億美元的多頭，按照5％的保證金比例，合約價值量也就在2萬億—4萬億美金，這個市場完成能承接。而且這個短期內就能完成，以有效對沖中國拋美債導致美元迅速貶值（失控）風險。如果真能做出如此安排，美聯儲印刷貨幣瘋狂買債是不能不有所顧忌的。