信貸數據方面，雖然中國人民銀行12日公布的金融數據顯示，1月份人民幣貸款大幅增加，但M1和M2同比剪刀差繼續擴大，這說明實體經濟活力尚未被激活，銀行存款定期化仍然明顯。1月份全社會用電量同比下滑12.88%，顯示全國工業經濟下滑勢頭依舊。據海關統計，今年首月我國進出口總值為1418億美元，比去年同期下降29%。其中出口904.5億美元，同比下降17.5%；進口513.4億美元，同比下降43.1%。1月份當月實現貿易順差391億美元，同比增長102%。從已公布的數據來看，經濟仍是處在一個放緩的過程中。

    大通證券認為，降息空間縮窄。1月的價格指數落在市場預期之內，3月公布的2月份價格指數CPI、PPI同比都將繼續下行，在這種情況下，央行很可能通過27BP的降息幅度來指導市場預期，由于市場已經產生了這樣的預期，即使真的降息，效果可能也有限。

    報告指出，供給增加，尤其中長債供給大幅增加。為落實四萬億財政政策，財政部增加了國債發行的計劃規模，同時08年年末市場收益率處于歷史低位，大規模發行國債也有利于降低政府的融資成本，由于資金投向為基建、民生等項目，建設周期長，因此長債供給大幅增加。但從長債的需求來看，主要配置需求來自于保險公司，但以目前的收益率水平而言，保險公司對長債的偏好程度降低。雖然目前我國仍處于通縮陰影之下，但央行長期的寬松貨幣政策必然造成通貨膨脹，只是時間尚不確定，通脹風險將直接導致債券市場收益率的上行。