來源：中國證券報  作者：馬爽

3月20日上午，國家開發銀行招標發行的三期金融債中標利率均低于中債估值，整體認購倍數均超過4倍，顯示市場需求旺盛。

國開行此次招標發行的三期債均為固息債，包括2018年第一期、2018年第二期金融債的增發債，以及2018年第四期新發金融債，期限分別為1年、2年、5年，發行規模分別為116億元、54億元和65億元。據市場人士透露，此次國開行1年期固息增發債中標收益率3.9243%，全場倍數4.87，邊際倍數2.34；2年期固息增發債中標收益率4.3693%，全場倍數5.35，邊際倍數1.06；5年期固息增發債中標收益率4.69%，全場倍數4.11，邊際倍數1.0。

從定價水平來看，上述三期國開債中標利率均低于二級市場估值水平逾10BP。中債國開債到期收益率數據顯示，3月19日，1年、2年、5年期國開債到期收益率分別為4.1470%、4.5378%、4.8343%。從認購情況來看，1年、5年期品種全場倍數超過4，2年期品種認購倍數超過5，顯示一級市場配置需求明顯升溫。