格羅斯稱美國(guó)債市牛市很可能已見頂

　　國(guó)內(nèi)債市仍有望震蕩上行

　　本報(bào)訊 （記者周宇寧）“債券天王”格羅斯日前警告美債長(zhǎng)達(dá)30年的牛市行情或已終結(jié)于今年4月29日，將來的回報(bào)率更可能在2%~3%。相形之下，中國(guó)債市由于熱錢涌入帶來的資金面寬松，再加上宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不明朗，市場(chǎng)認(rèn)為國(guó)內(nèi)債市未來一段時(shí)間仍延續(xù)回暖行情。

　　美國(guó)債市牛市或已見頂

　　太平洋投資管理公司（Pimco）創(chuàng)始人、“債券大王”比爾·格羅斯上周五發(fā)出的關(guān)于“債市見頂”的表態(tài)在美國(guó)債券市場(chǎng)“一石激起千層浪”。

　　雖然美聯(lián)儲(chǔ)本月初時(shí)表示，每月采購(gòu)850億元美國(guó)國(guó)債的量化寬松政策不變。但隨著美國(guó)各項(xiàng)數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策將會(huì)退出的預(yù)期日益升溫，未來美聯(lián)儲(chǔ)的購(gòu)債規(guī)模削減，甚至從買入轉(zhuǎn)變成賣出。

　　此前，高盛集團(tuán)在一份報(bào)告中指出，非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)數(shù)字和日本央行宣布的新一輪量化寬松項(xiàng)目大大提高了傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)美國(guó)國(guó)債的吸引力，其收益率已下降到了可以開始做空的程度。

　　由于格羅斯言論一出后，引起債券市場(chǎng)一波拋售。道瓊斯的數(shù)據(jù)顯示，截至上周五美國(guó)收盤，債券價(jià)格下跌1/32，10年期國(guó)債收益率漲至1.907%。

　　盡管如此，格羅斯指出，雖然牛市或已終結(jié)，但這并不意味著熊市的開啟。而格羅斯本人管理著的世界上最大的債券基金——Pimco Total Return，仍然在買入美國(guó)國(guó)債。

　　國(guó)內(nèi)債市延續(xù)回暖

　　在美國(guó)投資者預(yù)言美國(guó)債券牛市或?qū)⒁婍敃r(shí)，國(guó)內(nèi)債市則在稽查風(fēng)暴的影響下經(jīng)歷了一輪過山車行情。近期隨著監(jiān)管風(fēng)暴的趨緩，債市已現(xiàn)短期回暖。昨日，上證國(guó)債指數(shù)收盤延續(xù)上周五的升勢(shì)，漲0.02%至138.33。

　　興業(yè)期貨的固定收益分析師孫靜哲指出，國(guó)債指數(shù)的上漲主要是因?yàn)?，?guó)內(nèi)通脹壓力的暫緩、宏觀經(jīng)濟(jì)的弱勢(shì)都支持債券市場(chǎng)的走強(qiáng)。而市場(chǎng)人士預(yù)期，未來一段時(shí)間，在人民幣升值帶來的資金面利好以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇支撐下，債市仍會(huì)緩慢回暖、震蕩上行。不過孫靜哲指出，“中國(guó)債市處于一個(gè)觀望的態(tài)度，主要看宏觀層面的變動(dòng)”。