21世紀網

　　正應了“城門失火殃及池魚”這句老話。

　　債市監管，本是為了挖出違法者，可在月初債市監管風暴掀起后，在所有債券從業者惶惶不可終日時，債基整體也遭了殃。

　　據同花順數據，截止4月24日，最近一周整體債券型基金收益率為-0.45%，在所有類型基金中墊底，甚至還超過指數型基金的跌幅，其中指數型基金收益率跌幅0.22，股票型基金收益率漲幅為1.23%。

　　除了單位凈值下跌，贖回也比以前多了不少。據天相統計，今年一季度債基整體上遭遇了1216億份的凈贖回。21世紀網從某合資基金公司處，求證近期債基贖回情況時得知：最近幾天，該公司的債基掀起了一輪贖回狂潮。“平時只有幾筆交易，最近幾天都達到幾十筆。”但是它們拒絕透露具體贖回數額。

　　而債市也在最近狂跌，某些信用債指數甚至跌幅高達0.89%。“對于債券來說，跌0.1%-0.2%已經幅度很大，0.89%算得上暴跌了。”某券商債券從業人員表示。而這種大跌的情形，也只有在2011年6.7月份時出現過一次。

　　近期的債市監管風暴，使得一些債基新產品在成立初期的一個半月內基本上是零收益，這對新產品的收益也是不小的影響。

　　不過更多的業內人士則從中看到了機會：隨著近期債市大跌，不少的債券基金經理卻在逆市收購一些高等級債券。“近期債市只是估值上的回歸，市場回調幅度有限。”

　　債市暴跌債基近一周收益率-0.45%

　　四月初掀起債市監管狂潮后，隨著不少的債券從業者被調查，債券市場也遭遇了一股少見的“寒流”。

　　本周一，就有許多信用個債收益上行超過30個BP，受此影響，當天市場立馬出現一輪恐慌性拋盤。

　　也就在當天國債0213跌幅高達0.89%，“平時債市跌個0.1%或者0.2%已經算是很大的跌幅了，跌到0.89%就債市而言，已經算得上暴跌。”滬上某中型券商的債券研究員表示。

　　而這種大跌的情形，也只有在2011年6.7月份時出現過一次。當時受城投債信用危機的影響，曾出現過一輪恐慌性拋盤。

　　受債市大跌的影響，債券基金的凈值也受到了不小的影響。來自于同花順4月24日的統計數據顯示，478只債券基金中，除了5只新成立尚未有業績統計外，其它473只基金中共有390只近一周收益率是負數。而在各類型基金中，債券類基金近一周收益率是-0.45%，排在所有分類基金中最后一名。

　　在債市暴跌的同時，一些基金公司的債基也遭了殃。

　　滬上某中型基金公司的內部人士表示，盡管公司債券從業人員并沒有違法行為出現，但受近期多種因素影響，公司的債基遭遇巨量贖回。“平時債基交易也就幾筆，但最近幾天猛增到幾十筆。”該人士表示。

　　不少的債券從業人員也證實，由于保險公司有自己一套完善的風控流程，不少保險公司已從前期出事的基金公司那里將自己的資金全部贖回。

　　除了保險公司贖回外，據悉目前贖回的面已擴散到購買債基的多個群體。

　　在債基遭遇贖回的厄運時，受影響的還有那些正在銷售的債券基金。據某大券商營業部人士透露，他們目前已經不怎么銷售債券基金，“公司以前銷售債券基金本來就少，現在更是早就停止了。”

　　而某大型基金公司正在發行的債券基金，也正遭遇發不出去的危險。“現在老百姓看了監管新聞，知道債市有問題，所以都不愿來買債基了。我們現在銷售真是難上加難。”該公司銷售人員表示。問到銷售具體數據，該銷售人員并不愿透露。只是表示“舉步維艱”。

　　而來來自于同花順的額統計數據顯示，從4月1日到4月22日間，共計有31只基金發行，而其中16只是債券型基金，占同期基金發行的半數。

　　新成立債基初期出現零收益

　　債市監管，受影響的還不僅僅是那些成立了多年的債券基金。

　　對于目前新成立的債券基金來說，也經歷著嚴峻的考驗。

　　據上述中型券商的債券研究員透露，通常債券基金剛成立的一個半月內在銀行間市場無法設立賬戶，但為了不讓募集來的資金這一個半月內無收益，業內通行的做法是委托其它機構代為購買債券，也就是業內常說的“代券”。

　　“這輪監管風暴開始后，代券已不允許。為了不讓資金閑置，機構只能將資金進行拆借。但這種拆借收益完全可以忽略不計。”上述研究員表示。

　　據悉目前拆借7天期收益為3%，而以往“代券”時，即使購買最普通的3-4年期的債券，其收益率也高達6%-7%。

　　雖然債券市場已是哀鴻一片，但21世紀網在對多家基金公司、保險公司、證券公司的債券基金經理進行采訪時，卻發現大家普遍出現一種樂觀情緒。

　　“我們覺得這是好事，債券大幅下跌，正是入場好時機。”某小型基金公司的債券投資總監表示。

　　而海通證券4月24日發布的債券周報也同樣顯示了這種樂觀情緒。

　　談到被監管的丙類賬戶時，海通證券的債券周報用了一種相當客觀公正的態度來評價：“丙類賬戶的存在具有合理性,靈活的機制有利于債券的價值發現,激勵機制的實現,有利債市穩定,以及補充詢價機制的不足。”

　　而分析監管對債市的影響時，該周報認為影響有限：“歷史看,國內債市相對理性,中期基本面對債券估值起決定作用,因此管理層加強丙類賬戶監管的行為對市場造成的沖擊將是短期的。”

　　而不少的債券基金經理則開始逆市收購高等級債券。“近期債券已呈現止跌回升的態勢，我們覺得目前恰恰是收購債券的好時機。”某保險公司的基金經理表示。（21世紀網 楊淼 yangmiao3386@126.com)（來源：