來源: 新華社 作者:張雅詩(shī) 蘇曉

中銀香港21日發(fā)表的一份報(bào)告指出，隨著人民幣資產(chǎn)熱在離岸市場(chǎng)顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來人民幣債券增持熱潮將會(huì)持續(xù)。

報(bào)告指出，根據(jù)中國(guó)國(guó)債登記公司(“中債登”)公布的最新數(shù)據(jù)，6月份境外機(jī)構(gòu)持有人民幣債券余額為6635億元人民幣，比5月份猛增401億元人民幣，無論是余額還是增幅，均創(chuàng)下歷史新高。

此外，銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到328個(gè)，大部分應(yīng)是境外央行以外的機(jī)構(gòu)投資者。由此可見，由人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子帶來的全球人民幣資產(chǎn)投資熱潮正在出現(xiàn)，除了境外央行增加人民幣外匯儲(chǔ)備外，越來越多的境外機(jī)構(gòu)也將人民幣資產(chǎn)納入資產(chǎn)管理組合。人民幣國(guó)際貨幣功能將進(jìn)一步增強(qiáng)。

進(jìn)入第二季度，人民幣資產(chǎn)熱在離岸市場(chǎng)已有所顯現(xiàn)，由于投資者眼光重新轉(zhuǎn)向人民幣，而點(diǎn)心債市場(chǎng)因連續(xù)數(shù)個(gè)月“零發(fā)行”存量不斷下降，對(duì)人民幣資產(chǎn)的追逐演變成一場(chǎng)人民幣“資產(chǎn)荒”，不斷壓低債券孳息。

5月底，財(cái)政部在英國(guó)首次發(fā)行30億元人民幣3年期國(guó)債，獲得2倍的超額認(rèn)購(gòu)，發(fā)行利率為3.28厘，比初始詢價(jià)低了12基點(diǎn)。6月底，財(cái)政部在香港發(fā)行140億元人民幣國(guó)債，認(rèn)購(gòu)十分踴躍。3年期國(guó)債發(fā)行利率只有2.9厘，比倫敦國(guó)債還要低，而超額認(rèn)購(gòu)達(dá)到2.5倍。離岸市場(chǎng)的熱度自然也反映到在岸市場(chǎng)，5月份，境外機(jī)構(gòu)增持178億元人民幣后，6月份增持401億元人民幣。

報(bào)告指出，由于SDR貨幣籃子的相關(guān)調(diào)整于今年10月1日生效，在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)前后，外國(guó)央行還會(huì)根據(jù)自己的需要調(diào)整外匯儲(chǔ)備，對(duì)人民幣債券的需求必會(huì)增加。央行的行動(dòng)又會(huì)帶動(dòng)其它境外機(jī)構(gòu)增持人民幣債券。估計(jì)未來幾個(gè)月銀行間債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)購(gòu)買人民幣債券每月都有望維持?jǐn)?shù)百億元人民幣。