新一屆政府的經(jīng)濟管理思路正對證券行業(yè)產(chǎn)生積極影響。證券時報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，券商投資銀行部門和研究所率先結(jié)合中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進行戰(zhàn)略調(diào)整以及市場運作。

　　積極轉(zhuǎn)向并購業(yè)務(wù)

　　中國上市公司協(xié)會副會長兼秘書長安青松表示，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下，我國企業(yè)并購表現(xiàn)出三個方面的趨勢：一是針對產(chǎn)能過剩問題突出的行業(yè)，通過橫向并購實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高市場競爭力。二是針對產(chǎn)業(yè)鏈不完整、企業(yè)處在價值鏈低端的問題，通過縱向并購提高企業(yè)的競爭力。三是跨境并購趨于活躍。

　　安青松說，A股上市公司2000年以來已實施了370多起跨境并購。這一方面是行業(yè)性的產(chǎn)能過剩亟需通過國際化來釋放，另一方面通過并購，獲取海外的先進技術(shù)、研發(fā)平臺、資源和市場渠道等。中國企業(yè)在跨境并購中，通常是“走出去”了，但很多還沒有“走進去”。其中，很重要的原因之一是金融機構(gòu)服務(wù)不到位，尤其是國內(nèi)投行很少能跟著企業(yè)走出去提供服務(wù)支持。

　　證券時報記者獲悉，自2010年以來，除中金公司、中信證券(600030,股吧)外，華泰聯(lián)合證券、西南證券(600369,股吧)等中型券商開始積極備戰(zhàn)并購業(yè)務(wù)并取得較好業(yè)績。目前華泰聯(lián)合證券的并購團隊已接近100人；西南證券旗下多個部門服務(wù)并購重組業(yè)務(wù)。而今年因首發(fā)（IPO）暫停，不少券商將業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)向并購部門。

　　西南證券一位投行人士稱，今年一些傳統(tǒng)行業(yè)的并購案例持續(xù)增加，例如鋼鐵等毛利率持續(xù)下降的傳統(tǒng)行業(yè)，一些競爭力較差的企業(yè)為避免關(guān)門而尋求抱團取暖。

　　清科集團統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年房地產(chǎn)、能源及礦產(chǎn)和生物技術(shù)/醫(yī)療健康的并購家數(shù)占比排名行業(yè)前三，占比分別達到13.5%、12.1%和9.6%。

　　華泰聯(lián)合一位并購業(yè)務(wù)人士表示，券商并購案例中，新興行業(yè)的爆炸性擴張行為尤為矚目。這些新技術(shù)新模式所主導(dǎo)的行業(yè)處于快速發(fā)展之中，不但業(yè)績有所支撐，而且被市場賦予很高的溢價，使其擁有較為充沛的資金進行并購擴張。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年截至10月中旬， 西南證券、中信建投、海通證券(600837,股吧)、中信證券以及華泰聯(lián)合證券等32家券商擔任上市公司并購重組財務(wù)顧問。