證監會上周末發布的《關于證券公司證券自營業務投資范圍及有關事項的規定》在業界引起強烈反響。業內人士表示，《規定》出臺一方面是鋪墊即將推出的新三板，另一方面隨著自營業務在券商利潤權重中的不斷擴大，擴大投資標的范圍也有利券商升級轉型，改變單一依靠經紀業務的發展模式。

　　此次《規定》指出，證券公司可以設立子公司，從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產品等投資。而事實上，早在《規定》出臺前夕，國金證券等券商就設立了自營子公司。

　　一家不愿意透露姓名的自營子公司負責人告訴記者，“我們自營子公司主要分為三塊業務，包括固定收益、二級市場和衍生品，總投資規模約30億，其中二級市場投資約10億。雖然我們沒有專門設立投資新三板的子部門，但從公司及同行發展趨勢看，今后新三板投資將成為自營業務中的重要一極。從我們對《規定》的解讀看，為新三板鋪路是最直接目的。”

　　中信證券分析師潘洪文表示，“證券公司被允許投資新三板，很大程度上可能是為新三板引入做市商做準備。一方面，證券公司投資新三板，可以進一步活躍市場，另一方面，作為做市商的證券公司，從理論上說應該取得新三板證券的買賣資格，即自營資格。”

　　也有分析人士指出，證券公司可投資清單外其他金融產品的規定，是自營業務向國際投行靠攏的表現。此前，國內證券自營業務基本局限于A股和部分債券，而像高盛、大摩等國際著名投行，自營投資中很大一部分是結構化產品、外匯和大宗交易。《規定》放開了我國證券公司自營業務的投資范圍，有利于國內證券公司逐步形成國外投資銀行多品種、多策略的自營業務模式。

　　“明確自營投資范圍，一定程度上也是為國際板做準備。如果國際板以美元計價，券商自營業務必須有買賣外幣證券資格，否則將無法承諾包銷，《規定》出臺為證券公司經營外幣預留了一定政策空間。”潘洪文表示。(張歡 錢曉涵)