12月10日，有關(guān)中國 建設(shè)銀行擬在年底前發(fā)行200億元人民幣次級債的市場傳聞得到建行官方確認(rèn)；不過，與此前傳聞略有不同，該次發(fā)行的200億次級債并非新批。

　　建行董事會辦公室相關(guān)人士向本報記者證實，該行確實準(zhǔn)備在年底前發(fā)行200億元次級債；但該批次級債只不過是2009年年初800億次級債計劃當(dāng)中的最后一部分，早在年初就已通過銀監(jiān)會和董事會審批，并不屬于銀監(jiān)會新規(guī)出臺后新批的。

　　事實上，早在2009年1月份建行就公布了年內(nèi)發(fā)行800億元次級債的計劃。

　　2009年1月17日，建行發(fā)布公告，該行將在臨時股東大會批準(zhǔn)債券發(fā)行之日起24個月內(nèi)，面向全國銀行間債券市場發(fā)行總額不超過800億元的長期次級債，其募集資金主要用于充實該行附屬資本，提高本行資本充足率。

　　隨后，建行分別在今年2月和8月完成其400億、200億元次級債發(fā)行計劃。

　　此次發(fā)行的次級債為建行年初800億次級債發(fā)行計劃中的最后一批，已獲得監(jiān)管機構(gòu)審批通過。據(jù)路透社12月10日報道，此次擬發(fā)行的次級債期限暫定為15年，建行有權(quán)在發(fā)行期滿10年后贖回，最快在年底前完成發(fā)行，中信證券、高盛高華證券、中金公司和瑞銀證券為聯(lián)合主承銷商。

　　保險機構(gòu)將成最大買家

　　誰會成為這200億次級債大單的買家，這一原先不是問題的問題，現(xiàn)在被提出。

　　其中最重要的原因是，自10月份銀監(jiān)會有關(guān)商業(yè)銀行資本補充新規(guī)出臺后，有關(guān)商業(yè)銀行通過發(fā)行次級債補充其附屬資本的做法受限。

　　銀監(jiān)會《關(guān)于商業(yè)銀行資本補充機制的通知》一個原則是“新老劃斷”，即自2009年7月1日起開始持有的其他銀行發(fā)行的次級債要全部扣除。受相關(guān)扣減規(guī)定，原先次級債的主要購買方銀行購買意愿大大下降，銀行間互持次級債的局面將不復(fù)存在。

　　中金公司一位分析師認(rèn)為，保險機構(gòu)將成為200億大單的最大買家，建行不必?fù)?dān)心賣不出去的問題。

　　安信證券固定收益分析師王昌俊認(rèn)為，盡管前有銀監(jiān)會次級債新規(guī)約束，但與一些城商行相比，大行并不擔(dān)心次級債賣不出去。一方面，大行議價能力很強；另一方面，保險公司有配債動力，次級債5%的收益對保險公司已經(jīng)有明顯的吸引力。

　　事實上，國開行此前9月份發(fā)行的400億元次級債就遭到市場熱捧，多家保險公司投入大量資金參與其15年期固息債競標(biāo)，最終認(rèn)購倍數(shù)超過16倍。

　　不過，相對國有大行來說，城商行的日子不好過，12月7日，哈爾濱銀行發(fā)行了10億元的10年期次級債發(fā)行進程就頗為不順，6%的票面利率也創(chuàng)下了今年同期限次級債之最。