來源：天津自貿(mào)區(qū)官網(wǎng)

一、定義

跨境雙向人民幣資金池是指跨國企業(yè)集團(tuán)根據(jù)自身經(jīng)營和管理需要，在境內(nèi)外非金融成員企業(yè)之間開展的跨境人民幣資金余缺調(diào)劑和歸集業(yè)務(wù)，屬于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的經(jīng)營性融資活動。跨國企業(yè)集團(tuán)總部可以指定在中華人民共和國境內(nèi)依法注冊成立并實際經(jīng)營或投資、具有獨(dú)立法人資格的成員企業(yè)(包括財務(wù)公司)，作為開展跨境雙向人民幣資金池的主辦企業(yè)。

雙向歸集包括資金池境內(nèi)主賬戶歸集境內(nèi)資金池成員資金對外放款，以及歸集境外資金池成員資金對內(nèi)借入外債。對外放款和借入外債都是公司之間的借款行為。

二、開展情況

跨境雙向人民幣資金池最早在上海自貿(mào)區(qū)試點，已于2014年推向全國。但自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)開展跨境雙向人民幣資金池相較于自貿(mào)區(qū)外企業(yè)仍然有很多好處，例如更低的門檻，更高的額度等。天津自貿(mào)區(qū)獲批后，天津及周邊的企業(yè)利用自貿(mào)區(qū)政策開展跨境雙向人民幣資金池，將對企業(yè)降低融資成本，充分運(yùn)用境外資金產(chǎn)生極大的幫助。

三、監(jiān)管指引

目前規(guī)范全國跨境雙向人民幣資金池的法律文件有：

最早是2013.8.12：江蘇昆山兩岸跨境人民幣雙向借款，僅適用于臺資企業(yè)，貿(mào)易項下可流出區(qū)外。外債額度：資金池內(nèi)企業(yè)所有者權(quán)益之和。

2014年6月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于支持外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干意見》提到將跨境雙向人民幣資金池推向全國。

2014年11月，《中國人民銀行關(guān)于跨國企業(yè)集團(tuán)開展跨境人民幣資金集中運(yùn)營業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》(銀發(fā)【2014】324號)，這份文件相當(dāng)于全國開展跨境資金池的操作細(xì)則。

規(guī)范自貿(mào)區(qū)內(nèi)跨境雙向人民幣資金池的文件有：

《中國人民銀行上海總部關(guān)于支持中國(上海)自由貿(mào)易實驗區(qū)擴(kuò)大人民幣跨境使用的通知》(銀發(fā)【2014】22號)

四、對企業(yè)的價值

開辦跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)可以幫助集團(tuán)客戶打通境外資金合規(guī)入境渠道，不需要貿(mào)易背景，讓境外的資金可以合規(guī)、便捷的進(jìn)入境內(nèi)。同時降低集團(tuán)綜合融資成本;

此外，雙向資金池可以將集團(tuán)境內(nèi)外盈余資金歸集，提高集團(tuán)內(nèi)部資金運(yùn)用效率，實現(xiàn)資金收益最大化;資金池內(nèi)成員企業(yè)盈余資金共享，互補(bǔ)長短，減少銀行融資，減少利息費(fèi)用支出。

對于銀行來說，由于規(guī)定中

業(yè)務(wù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在拉動結(jié)算類存款上，由于一個跨國企業(yè)集團(tuán)原則上只能開辦一個跨境雙向人民幣資金池，因此該資金池業(yè)務(wù)對于銀企合作來說是排他性的，就如跑馬圈地，哪個銀行最快圈住企業(yè)綁定資金池合作，那么其他銀行就很難進(jìn)入了。各銀行對該業(yè)務(wù)的競爭實質(zhì)上是對結(jié)算類存款的爭奪。

五、政策解讀

1.全國版有額度限制

開辦跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)打通了跨境人民幣回流的一個重要渠道，與股東外債政策不同，資金池能從境外歸集多少資金不是通過外債額度控制，而是通過凈流入額上限來控制。凈流入額是資金池跨境流入額減去流出額的凈額，凈流出額暫不設(shè)限。

《通知》規(guī)定，跨境人民幣資金凈流入額上限=資金池應(yīng)計所有者權(quán)益*宏觀審慎政策系數(shù)(初始值是0.1)。央行將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和信貸調(diào)控等需要進(jìn)行動態(tài)調(diào)整宏觀審慎政策系數(shù)。資金池應(yīng)計所有者權(quán)益=∑(境內(nèi)成員企業(yè)的所有者權(quán)益*跨國企業(yè)集團(tuán)的持股比例)

舉例來說，如果某集團(tuán)準(zhǔn)備開辦跨境雙向人民幣資金池，集團(tuán)子公司A和B是資金池的境內(nèi)成員企業(yè)，根據(jù)上一年度審計報告，A公司所有者權(quán)益為30億，B的所有者權(quán)益為20億，A被集團(tuán)直接控股50%，間接控股20%，B被集團(tuán)直接控股30%。

則資金池應(yīng)計所有者權(quán)益=30億*70%+20億*30%=27億

凈流入額上限=27億*0.1=2.7億元

《通知》規(guī)定，資金池任一時點凈流入額都不能超過上限。對于境內(nèi)成員企業(yè)在前海、昆山、蘇州工業(yè)園區(qū)和天津生態(tài)城等試點區(qū)域內(nèi)，且從境外已借入人民幣資金的，根據(jù)其借款額對凈流入額上限作相應(yīng)扣減。

成員企業(yè)所有者權(quán)益變動超過20%的，可以向人行申請調(diào)整凈流入額。

2.自貿(mào)區(qū)版無額度限制

天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)開展跨境雙向人民幣資金池沒有額度限制，不需要企業(yè)看懂上面各種復(fù)雜的換算和規(guī)定，較全國版具有更大的靈活度。

3.資金使用規(guī)定

全國版與自貿(mào)區(qū)版相同，在資金來源上，被資金池歸集的現(xiàn)金流應(yīng)來自于生產(chǎn)經(jīng)營活動和實業(yè)投資活動，而不是融資活動，也即融資資金不得入池。

在資金出池上，資金不得投資有價證券、金融衍生品以及非自用房地產(chǎn)，不能用于購買理財產(chǎn)品和向非成員企業(yè)發(fā)放委托貸款。

4.資金池設(shè)立要求

原則上，跨國企業(yè)集團(tuán)在境內(nèi)只可設(shè)立一個跨境雙向人民幣資金池。如果因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，確需設(shè)立多個資金池，應(yīng)向人民銀行總行備案。

通過公眾渠道了解到，可以申請多個資金池的政策處理，主要是針對有些外資集團(tuán)在國內(nèi)分區(qū)域設(shè)立總部，分別對應(yīng)境外的母公司，區(qū)域總部之間是并行關(guān)系，如果強(qiáng)制捏合在一起設(shè)立資金池，操作上有一定難度。

這個政策規(guī)定啟示我們，跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)對于銀企合作來說是排他性的，就如跑馬圈地，哪個銀行最快圈住企業(yè)綁定資金池合作，那么其他銀行就很難進(jìn)入了。

5.成員企業(yè)要求

全國版要求：

準(zhǔn)入條件：

開展的企業(yè)一定要是跨國企業(yè)集團(tuán)。這里人行還特別對子公司有了限制：母公司控股51%以上的子公司;母公司控股51%以上的子公司單獨(dú)或者共同持股20%以上的公司;持股不足20%但處于最大股東地位的公司。

境內(nèi)成員企業(yè)：

1經(jīng)營時間3年以上

2且不屬于地方政府融資平臺、房地產(chǎn)行業(yè)

3及未被列入出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點監(jiān)管名單

4上年度營業(yè)收入合計金額不低于50億元人民幣

境外成員企業(yè)：

1在境外(含香港、澳門和臺灣地區(qū))經(jīng)營時間3年以上

2上年度營業(yè)收入合計金額不低于10億元人民幣

自貿(mào)區(qū)版要求：

目前來看，自貿(mào)區(qū)對于入池企業(yè)的限制除了收入和設(shè)立時間上沒有限制之外，其他方面應(yīng)該相同。也即境內(nèi)成員企業(yè)：不屬于地方政府融資平臺、房地產(chǎn)行業(yè)、兩高一剩行業(yè)、未被列入出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點監(jiān)管名單。

6.資金池結(jié)構(gòu)

第一種是境內(nèi)有一個資金池，境外一個資金池，然后進(jìn)行跨境的資金劃撥。

第二種是不開設(shè)境外資金池的總歸集賬戶，境外成員企業(yè)的資金直接歸集到境內(nèi)資金池主賬戶中。境內(nèi)的賬戶是普通的結(jié)算賬號，境外的賬號可以是本行NRA賬號、本行境外分行的人民幣賬號、境外他行的人民幣賬號。根據(jù)境外企業(yè)賬號的不同，各家銀行選擇使用自有企業(yè)網(wǎng)銀、現(xiàn)金管理類系統(tǒng)還是落地手工處理。

企業(yè)可以自由選擇使用哪一種。但是當(dāng)境外成員企業(yè)的賬號都是NRA賬號的時候，就只能采用第二種方式，好像是2014年國家有發(fā)文規(guī)定NRA賬號不可以作資金歸集頂點賬號用。

7.結(jié)算銀行主要職責(zé)

(1)將業(yè)務(wù)操作規(guī)程報送人民銀行副省級城市中心支行以上分支機(jī)構(gòu)備案;開展業(yè)務(wù)前收集整理企業(yè)資料并向人行備案;主辦企業(yè)、結(jié)算銀行發(fā)生變更的，變更前后的主辦企業(yè)和結(jié)算銀行應(yīng)在10個工作日內(nèi)向上述機(jī)構(gòu)更新備案材料。

(2)檢查資金池主辦企業(yè)是否在當(dāng)?shù)刈猿闪⒌模_認(rèn)后，為主辦企業(yè)開立人民幣專用存款賬戶，專門用于辦理跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，賬戶內(nèi)資金按單位存款利率執(zhí)行。保證境內(nèi)外成員企業(yè)與此賬戶發(fā)生資金往來通過其人民幣銀行結(jié)算賬戶辦理。

(3)按照展業(yè)三原則，做好人民幣資金集中運(yùn)營業(yè)務(wù)真實性和合規(guī)性審核，可使用簡化流程政策。

(4)及時準(zhǔn)確完整地向人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)報送有關(guān)賬戶信息、業(yè)務(wù)信息以及跨境收支信息。

六、銀行營銷指引

1、鎖定目標(biāo)客戶

政策準(zhǔn)入的跨國企業(yè)集團(tuán)是指以資本為聯(lián)結(jié)紐帶，由境內(nèi)外母公司、子公司、參股公司及其他成員企業(yè)共同組成的企業(yè)聯(lián)合體。

全國版資金池境內(nèi)成員企業(yè)上年度營業(yè)收入合計應(yīng)不低于50億元人民幣，境外成員企業(yè)上年度營業(yè)收入合計應(yīng)不低于10億元人民幣。境內(nèi)成員企業(yè)不屬于地方政府融資平臺、房地產(chǎn)行業(yè)，及未被列入出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算企業(yè)重點監(jiān)管名單。同時，要求參與資金池的境內(nèi)外成員企業(yè)經(jīng)營時間均在三年以上。

目標(biāo)客戶有以下共同特征：

(1)境外設(shè)有實際運(yùn)營的關(guān)聯(lián)企業(yè)。

(2)境外有充裕的資金。資金來自企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營活動和實業(yè)投資活動。

(3)需要將境外資金調(diào)入境內(nèi)使用，或者需要資金出境支持境外項目建設(shè)或者海外投資等。

建議銀行以下方面定位目標(biāo)客戶。

(1)從已和銀行合作現(xiàn)金管理服務(wù)的集團(tuán)企業(yè)入手，包括已和銀行合作銀企直聯(lián)、現(xiàn)金管理系統(tǒng)的集團(tuán)企業(yè)，以及進(jìn)行資金歸集的集團(tuán)企業(yè)等，這類客群最易營銷成功。

(2)此項業(yè)務(wù)具有排他性，資金池的主辦企業(yè)只能選擇一家銀行開辦跨境雙向人民幣資金池。因此，銀企關(guān)系越密切，成功的可能性越大，建議從總、分行級核心客戶名單中物色潛在客戶。

(3)《通知》對集團(tuán)企業(yè)準(zhǔn)入門檻很高，因此，北、上、廣、成都等集團(tuán)總部集中的地區(qū)客戶機(jī)會較多。

(4)從母公司在境內(nèi)的離岸業(yè)務(wù)客戶中篩選。

(5)此外，還可以留意當(dāng)?shù)貒Y委旗下有“走出去”業(yè)務(wù)的大型國企，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)的國際結(jié)算量較大的集團(tuán)企業(yè)客戶，以及重點工業(yè)園區(qū)內(nèi)集團(tuán)企業(yè)等。

2、營銷面談準(zhǔn)備

確定潛在客戶符合《通知》的準(zhǔn)入門檻要求后，建議在企業(yè)約談時，在詳細(xì)介紹銀行的資金池方案之前，向企業(yè)了解以下信息。

(1)了解集團(tuán)組織架構(gòu)，擬參加資金池的子公司和集團(tuán)的股權(quán)關(guān)系，明確主辦企業(yè)所在地，從而明確承辦業(yè)務(wù)的分支行。

(2)了解集團(tuán)是否已有財務(wù)公司開展境內(nèi)人民幣資金池業(yè)務(wù)，合作銀行是哪一家;是否已經(jīng)開展境內(nèi)/跨境外幣資金池業(yè)務(wù)，合作銀行是哪一家。

(3)集團(tuán)和當(dāng)?shù)厝诵械年P(guān)系如何，對開展跨境資金池業(yè)務(wù)是否有過溝通。因為業(yè)務(wù)開展需要當(dāng)?shù)厝诵械闹С帧?/p>

(4)集團(tuán)企業(yè)的資金需求和現(xiàn)金管理需求，考慮除了資金池方案，是否還有替代方案可解決企業(yè)的資金需求;企業(yè)的現(xiàn)金管理個性化需求或許可以協(xié)助我們拿下資金池業(yè)務(wù)。

3、方案營銷成功后，需要經(jīng)過以下流程完成方案的落地實施。(見圖2)

其中，承辦業(yè)務(wù)的分行需要向天津自貿(mào)區(qū)內(nèi)的人民銀行分支機(jī)構(gòu)報送備案資料，包括：

(1)結(jié)算銀行與主辦企業(yè)簽訂的辦理跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)協(xié)議;

(2)主辦企業(yè)辦理跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)的申請，包括：

①境內(nèi)外成員企業(yè)名單(含名稱、注冊地、股權(quán)結(jié)構(gòu)、營業(yè)時間);

②境內(nèi)成員企業(yè)反映上年度所有者權(quán)益和營業(yè)收入的報表;

③境外成員企業(yè)反映上年度營業(yè)收入的報表;

④主辦企業(yè)與成員企業(yè)簽訂的跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)協(xié)議，或跨國企業(yè)集團(tuán)出具的明確各方權(quán)利義務(wù)且各方均同意的證明材料，協(xié)議或證明材料須保證歸集的現(xiàn)金流來自于生產(chǎn)經(jīng)營活動和實業(yè)投資活動。

人行分支機(jī)構(gòu)應(yīng)在結(jié)算銀行提交完整的備案材料之日起十個工作日內(nèi)完成備案手續(xù)，并出具備案通知書。