展望后市，一些機構(gòu)認為，受到諸多不確定性因素影響，貴金屬和能源有望繼續(xù)吸引商品多頭的關(guān)注。

　　瑞士信貸24日發(fā)布報告，將標(biāo)普GSCI大宗商品指數(shù)的12個月目標(biāo)上調(diào)至5700點，高于此前預(yù)計的5300點。該行預(yù)計，在三個月內(nèi)，金價可能達到1450美元，銅價則將升至10200美元，鋁將達到2600美元。瑞信不看好糖、可可和棉花，但看好玉米、大豆。

　　德盛安聯(lián)旗下RCM商品基金的基金經(jīng)理沃爾霍芬表示，因投資人尋求規(guī)避通脹和低利率帶來的風(fēng)險，今年黃金和石油有望領(lǐng)漲大宗商品。德盛安聯(lián)是全球最大的資產(chǎn)管理機構(gòu)之一。

　　沃爾霍芬預(yù)計，黃金到年底前有望漲近20%，至1700美元，而油價則可能漲14%，至120美元上方。他表示，當(dāng)前的宏觀環(huán)境很有利，預(yù)計未來三到六個月商品價格將進一步上漲，特別是能源和貴金屬行業(yè)，兩者有望受益于日本災(zāi)后重建、中東局勢不穩(wěn)。

　　不過，沃爾霍芬看淡農(nóng)產(chǎn)品。他認為，農(nóng)產(chǎn)品價格似乎已經(jīng)觸頂。他表示，日本地震可能使得農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)和需求減少，導(dǎo)致食品需求受到短期影響。他有意減持農(nóng)產(chǎn)品。

　　湯森路透的調(diào)查顯示，業(yè)內(nèi)人士近期大幅上調(diào)對油價的預(yù)期，對今年全年布倫特原油的均價最新預(yù)期達到104.57美元，上調(diào)12美元，達到2008年6月以來的最高水平。受訪者還預(yù)計，油價在明后兩年將繼續(xù)高企，2012年和2013年的均價可能分別達到103.22美元和106.85美元。

　　央行：國際大宗商品價格仍有上漲空間

　　在市場對大宗商品價格廣泛關(guān)注的同時，央行給出了自己的看法。央行《2010年國際金融市場研究報告》中指出，在發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策保持寬松狀態(tài)、全球流動性過剩和地緣政治動蕩的背景下，今年國際大宗商品價格，尤其是石油和糧食價格有望進一步走高。

　　報告指出，2010 年原油、基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價格在新興市場經(jīng)濟體需求強勁、金融市場總體流動性較充裕的情況下實現(xiàn)了較大幅度的上漲。2011 年，上述需求因素依然存在。

　　央行預(yù)計，新興市場經(jīng)濟體的通脹風(fēng)險仍會較大，而發(fā)達經(jīng)濟體的通脹壓力會逐步顯現(xiàn)，黃金的保值投資需求仍會較為旺盛，這將支撐黃金價格在高位運行。如果爆發(fā)較大規(guī)模地緣政治沖突、且緊張局勢持續(xù)時間過長，受避險需求推動，黃金價格可能繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。但值得注意的是，黃金價格已處于歷史高位，其下調(diào)風(fēng)險不容忽視。

　　對于全球的宏觀經(jīng)濟，報告指出，2011 年全球經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)將進一步鞏固。金融危機的影響逐步消退，經(jīng)濟活力和市場信心逐步恢復(fù)，政策環(huán)境總體寬松，這些有利于全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，并為國際金融市場運行創(chuàng)造良好環(huán)境。

　　2011年受美國經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢、低利率和“雙赤字”等因素影響，美元總體走勢可能偏弱。不過，歐洲主權(quán)債務(wù)危機的風(fēng)險依然存在、地緣政治風(fēng)險可能蔓延，這些因素有利于美元在總體弱勢中階段性走強。

　　隨著世界經(jīng)濟逐步走出危機陰影，2011年主要經(jīng)濟體寬松貨幣政策的力度會有所減弱。央行預(yù)計，2011年，如果通貨膨脹預(yù)期轉(zhuǎn)變，或者大宗商品市場價格上漲壓力增加，一貫重視物價穩(wěn)定的歐央行可能開始加息。