三、福費(fèi)廷業(yè)務(wù)項(xiàng)下債權(quán)的轉(zhuǎn)讓

　　銀行辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù) , 既可將買斷的債權(quán)保留至到期曰向債務(wù)人或承兌/承付/保付銀行要求付款,也可根據(jù)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)、承兌/承付/保付銀行的資信狀況及融資銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理政策等 ,在買斷債權(quán)的同時(shí)或在持有一段時(shí)間后,將未到期的債權(quán)轉(zhuǎn)賣給其它金融機(jī)構(gòu) , 或通過風(fēng)險(xiǎn)參與 (Risk Participation)的形式(分為融資性風(fēng)險(xiǎn)參與和非融資性風(fēng)險(xiǎn)參與兩種) 將有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)出讓給其它金融機(jī)構(gòu)。

　　在轉(zhuǎn)賣未到期債權(quán)時(shí),買入銀行和賣出銀行通常分別將轉(zhuǎn)賣事實(shí)告知債務(wù)人或承兌/承付/保付銀行。買入銀行向賣出銀行無(wú)追索權(quán)地全額支付貼現(xiàn)款項(xiàng)并在債權(quán)到期時(shí)向債務(wù)人或承兌/承付/保付銀行索款。

　　與福費(fèi)廷轉(zhuǎn)賣不同的是 , 風(fēng)險(xiǎn)參與的份額可為債權(quán)金額的 0% 至100%，參與風(fēng)險(xiǎn)的銀行不直接與債務(wù)人或承兌/承付/保付銀行打交道, 凡事均由出讓風(fēng)險(xiǎn)的銀行出面 ,風(fēng)險(xiǎn)參與事宜也無(wú)需通知債務(wù)人或承兌/承付/保付銀行。

　　融資性風(fēng)險(xiǎn)參與 (Funded RiskParticipation)指參與風(fēng)險(xiǎn)的銀行即時(shí)將其參與份額的貼現(xiàn)款項(xiàng)支付給出讓風(fēng)險(xiǎn)的銀行,出讓風(fēng)險(xiǎn)的銀行在債權(quán)到期收回款項(xiàng)后支付給參與風(fēng)險(xiǎn)的銀行其應(yīng)得份額。如債權(quán)到期后債務(wù)人或承兌/承付/保付銀行不付款,參與風(fēng)險(xiǎn)的銀行對(duì)出讓風(fēng)險(xiǎn)的銀行無(wú)追索權(quán)。

　　非融資性風(fēng)險(xiǎn)參與 (Unfunded RiskParticipation)指參與風(fēng)險(xiǎn)的銀行在債權(quán)到期前并不實(shí)際向出讓風(fēng)險(xiǎn)的銀行支付任何貼現(xiàn)款項(xiàng) ,而是在債權(quán)到期后如債務(wù)人或承兌/承付/保付銀行不付款 ,參與風(fēng)險(xiǎn)的銀行將向出讓風(fēng)險(xiǎn)的銀行支付其參與份額的債權(quán)款項(xiàng)。因此 ,非融資性風(fēng)險(xiǎn)參與類似于提供一種付款擔(dān)保。

　　在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)項(xiàng)下的債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中 , 出讓銀行與受讓銀行/風(fēng)險(xiǎn)參與銀行之間事先通常會(huì)簽署業(yè)務(wù)協(xié)議,規(guī)定雙方的權(quán)利義務(wù)。出讓銀行必須保證其出讓的債權(quán)是正當(dāng)有效的 , 相應(yīng)的擔(dān)保(例如保付銀行的保證)也是有效的。否則受讓銀行/風(fēng)險(xiǎn)參與銀行將有權(quán)向出讓銀行行使追索權(quán)。

　　福費(fèi)廷項(xiàng)下的債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在一些國(guó)際化銀行間較為普遍,已經(jīng)形成了一個(gè)非常活躍的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)二級(jí)市場(chǎng)。這些銀行通過在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)二級(jí)市場(chǎng)上的運(yùn)作 ,調(diào)整自身對(duì)特定國(guó)家、特定債務(wù)人(包括承兌/承付/保付銀行) 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)頭寸 , 并從中通過低買高賣獲得利差及手續(xù)費(fèi)收入。