大宗商品大面積下跌后小幅回升

　　從國內(nèi)市場來看，甲型H1N1出現(xiàn)后，人們的最初反應(yīng)是豬肉不再安全，引發(fā)市場對豬肉消費的擔憂。豆粕是豬飼料的主要原料，國內(nèi)豆粕期貨4月27日、28日連續(xù)兩日下跌，帶動大豆和豆油期貨跟隨下跌。4月29日、30日，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期 貨市場有所反彈，表明市場對甲型H1N1疫情拖累經(jīng)濟的憂慮會有所減緩。不過南華期貨研究員黃銀燕認為，豬流感疫情對豆類價格的打壓正處于市場消化中，估 計難以快速冷卻，后市仍需重點關(guān)注疫情蔓延態(tài)勢。“如果疫情能得以遏制，那么對大豆和豆油而言，市場做空動能明顯不足，但是一旦疫情繼續(xù)擴散，則將會有較 大的補跌空間”。

　　2003年在非典疫情相關(guān)消息公布的當周，國際油價重挫25%。上周甲型H1N1爆發(fā)后，油價連續(xù)兩天下跌，4月29日反彈，重新站上50美 元，周末收盤報52.6美元／桶，上周的交易中油價上漲約3.2%，已連續(xù)兩周收高。顯然，短期來看，國際油價受甲型H1N1的影響有限。不過，現(xiàn)在得出 甲型H1N1對國際油價不會造成太大沖擊的結(jié)論為時尚早。中期期貨經(jīng)紀有限公司交易部總經(jīng)理胥京鋼表示：“比較非典時期的經(jīng)歷，大宗商品市場在一個月內(nèi)都 可能受到震蕩。”

　　長期影響有待觀察

　　長城偉業(yè)表示，盡管甲型H1N1疫情對銅、鋅、鋁等有色金屬的實質(zhì)影響不大，但市場擔心全球爆發(fā)甲型H1N1疫情，無疑將給金屬市場構(gòu)成新沖 擊。另外，農(nóng)產(chǎn)品價格暴跌勢必會影響到市場對整個大宗商品走勢的判斷。而且，前期有色金屬上漲過猛，目前已經(jīng)出現(xiàn)了技術(shù)性回調(diào)。在心理恐慌、市場炒作及技 術(shù)性調(diào)整等的共同作用下，近期銅、鋅、鋁等有色金屬較難恢復(fù)前期快速上漲的勢頭。如果豬流感疫情得到有效控制，那么市場恐慌和炒作將不復(fù)存在，銅、鋁、鋅 等有色金屬將回歸自身的基本面。

　　由于目前豬流感疫情仍在進展當中，能否盡快控制住疫情尚難判斷。因此，此次疫情對原油、農(nóng)產(chǎn)品、金屬等大宗商品的長期影響還有待觀察。不過，由 于全球經(jīng)濟觸底反彈的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)，大宗商品價格上行的趨勢不會改變。由于全球主要經(jīng)濟體都在大肆開動印鈔機，勢必引發(fā)通貨膨脹，貨幣貶值速度很可能提 速，這意味著一年多以前轟轟烈烈的商品牛市可能重現(xiàn)。突發(fā)事件只能影響行情的短期波動，卻無法改變趨勢。