抵御外部沖擊全力應對國際金融危機

    面對國際金融危機前所未有的壓力和挑戰，在監管層的組織下，各相關機構開展壓力測試，加強資金跨境流動監測，完善應急預案，行業機構排查管控境外投資風險，嚴禁違規從事境外衍生品交易，成功抵御了期貨市場大面積連續跌停的極端行情沖擊。按照近期有利于維護和提振市場信心，遠期有利于形成市場體制機制的思路，監管層出臺了完善大宗交易制度、規范解除限售存量股份轉讓、推動上市公司增加現金分紅、鼓勵增持和回購上市公司股份、協調減免市場稅收等一系列政策措施，最大限度地減輕危機的不利影響。在應對國際金融危機的同時，我國資本市場積極推進對外開放。

      市場體系和運行機制得以完善

    在積極發展壯大主板、中小板市場的同時，中關村代辦股份轉讓試點穩步有序地推進，創業板市場平穩推出，多層次的資本市場體系框架得以初步建立。股權分置改革基本完成后，“新老劃斷”適時啟動，全流通模式下的新股發行機制，詢價機制、A+H同發、超額配售等制度安排先后推出。圍繞定價和發行承銷方式兩個關鍵環節，監管層連續推出了深化新股發行體制改革的一系列措施，取消了對新股定價的窗口指導，推動發行人、投資者、承銷商等市場主體歸位盡責。股指期貨與融資融券業務試點的順利推出，使得我國資本市場有了做空機制與信用交易機制，豐富了市場的風險管理工具。在市場重大理論和實踐方面，市場共識和輿論的引導方面顯著提升，投資者教育的方式和渠道不斷拓寬，監管工作開放度與透明度不斷提升，重大改革得到了市場各方支持和社會廣泛認同。

    市場監管的有效性得以不斷提升

    過去的這五年中，在證監會的領導下資本市場從上到下、努力探索和實踐完善監管體系的新路徑。各證券、期貨交易所、協會、登記公司、保護基金公司、期貨保證金監控中心全面加強日常監管，著力深化自律監管，為確保整個市場安全、高效、有序運轉提供了有力保障。就證監會而言，不斷探索和推進執法體制改革創新，調整內部組織結構，組建稽查總隊，成立行政處罰委員會，率先在我國行政執法領域建立“查審分離”體制，建立健全覆蓋全市場的快速反應、多方聯動和及時查處機制，嚴厲打擊各類違法違規行為。在強化監管系統建設的同時，市場構建起了多個部門和各級地方政府共同參與的上市公司綜合監管體系，推動建立了打擊非法證券活動協調機制，維護資本市場穩定會商機制，對提高監管效率、規范市場運行秩序，發揮了積極作用。“十一五”期間，證監會共立案454起，完成案件調查436起，移送公安機關95起，對160個機構和1014個人做出行政處罰。