發展包容性金融發揮各種金融業態比較優勢

　　為實現提高實體經濟運行效率這一根本目的，包容性金融體系應當是一套充分發揮各種類型的金融業態的比較優勢，從而使得金融結構與實體經濟結構相互匹配的金融制度安排，它能夠將資金配置到符合由本國要素稟賦結構決定的比較優勢，并能夠創造出新的國家競爭優勢的產業中去。

　　在包容性金融體系中，傳統的微型金融與更廣泛的金融體系融合在一起，不同規模、不同類型的金融機構發揮各自比較優勢，為不同類型的資金需求者提供高效的服務。

　　例如，大銀行能夠在較廣的范圍內動員和配置資金，其資產規模較大，有能力向資金需求規模大的大型企業提供信貸和其他金融服務；相較而言，以小銀行為代表的非正規金融機構一般是區域性的，便于同相近區域內的中小企業建立長期的銀企關系，在高度依賴“軟信息”（即關于企業家的經營能力、個人品質、企業所在市場的環境因素等難以傳遞和檢驗的信息）的小微企業融資方面具備比較優勢。這兩種類型的金融業態在經濟發展進程中都必不可少，只是隨著經濟發展階段的變化，其相對比例也要發生相應的變化。

　　就現階段的中國經濟而言，培育自主創新能力將是提質增效的重中之重，因此在發展包容性金融體系中應該重視發展風險投資和二板市場，為具備高成長性、高風險的創新性中小企業融資。

　　與此同時，農村剩余勞動力的轉移進程仍未結束，為實現充分就業計，中國仍不能放棄發展勞動密集型產業；因此，以區域性中小銀行為主的間接融資模式仍需要適度發展。另外，各種非正規金融也可以通過人緣、地緣關系以較低廉的成本獲得當地小微企業主和農戶的“軟信息”，也應當在包容性金融體系中占據一席之地。

　　從政策操作層面看，周小川行長的文章已經對發展包容性金融的具體舉措做了較為全面的闡述。其要點包括，第一，要適度放寬市場準入，支持區域性中小民營銀行、小額貸款公司、典當行、融資性擔保公司等多種類型的小型金融和類金融機構的規范發展，充分發揮各自比較優勢；第二，還要加強宏觀信貸政策指導，鼓勵和引導現有金融機構加大對經濟社會發展薄弱環節的信貸投入；第三，大力發展多種融資方式，拓寬小企業多元化融資渠道；第四，鼓勵各種類型、各個層面的金融創新，加強金融基礎設施建設，不斷擴大金融服務的覆蓋面和滲透率。

　　如附圖所示，以上四類政策措施的直接目的就是為包容性金融體系的各類參與主體創造適宜的外部環境，不斷將各種技術、產品、組織和政策創新引入到擴大金融服務的覆蓋面和滲透率的活動中來，使得包容性金融體系的邊界不斷擴展。

　　在此需要再次強調，在以上各項政策的推行過程中，務必要始終堅持效率優先原則。金融服務的提供者必須能夠完全彌補其在包容性金融服務中所付出的全部成本，金融服務的需求方應當更便利地獲得金融服務。監管方除了關注包容性金融服務的可獲得性和質量之外，還應重點關注金融服務的提供者是否能夠實現可持續發展，是否符合特定的治理規范。