而從現實來看，杭州灣一線不少企業的共同打算，也進一步佐證了眼下的民企投資動力不足的現實。中國經濟的一個核心問題，其實就是民營企業由于被種種政策所束縛，高稅負、高準入，外加實業利潤過低，致使他們不愿意投資。近期發布的黯淡的經濟數據，只怕會讓民營企業家信心進一步喪失，如果接下來沒有實質性的改革政策出臺的話。

　　三季度經濟數據，預示著中國經濟已經作別了高增長，過去十多年的黃金時代已然終結。三季度GDP增速跌至7.4%，創出14個季度的新低，亦是連續第8個季度出現下滑。可以說，眼前的經濟現狀確實十分嚴峻，但是決策層今年以來一直未出臺像2008年那般的經濟刺激方案，也就是以天量信貸和投資井噴的方式，實現宏觀經濟的所謂“軟著陸”。

　　概因有了前些年的經驗教訓，囿于對地方政府債務規模的累積、通脹高企和資產泡沫的擔憂，今年整體而言，中央政府顯然就再也沒有重啟“老辦法”保增長的勇氣。否則，今年如此疲軟不堪的經濟形勢，要是擱在之前，預計早已注射“強心針”。

　　顯然，這么做是對的。雖然地方政府時常空喊數十萬億元的刺激方案，但沒有了四年前的全國式刺激氛圍，任其喊破嗓子也難以起到效果。在GDP增長連連下滑之際，中國經濟開始走向一條漫長筑底的道路，因為不敢再以刺激政策拉動增長，在未出現實質性改革措施的情況下，經濟也將隨之長時間在底部徘徊，L型走勢已經不可避免。何時結束L型，走向U型反彈的路子，這就得看何時能夠出現實質性的改革紅利。

　　恰逢政府換屆時期，可以預期政策空檔期將還會維持一段時間。這也是如今民營企業家只能“以等為進”，此時盲目擴大生產規模，或者豪賭房地產再輝煌，都將是風險十分巨大的事情。從中長期增長前景來看，曠日持久的經濟筑底，或是一件好事情。雖然這會帶來不少痛楚，但是這對于淘汰那些盲目擴張、競爭力本就不強的企業大有好處。

　　與此同時，經濟下行，也能讓國企效率低下的老毛病逐步暴露。這十年，國企是做大起來了，但是效率并未提升，尤其是在經濟形勢好的時候，完全體現不來它們的效率低下。可一旦形勢變壞，國企效率低下就會暴露。1998年經濟低迷時候，國企被迫實施體制變革即說明了這一點。這一次，中國經濟如果再連續低迷一段時間，國企的財報將會越來越難看。這對于認清國企本來面目、加快推進相關制度性變革意義深遠。

　　夯實底部，不等于仍由經濟滑落，而應醞釀企業家期待多年的改革紅利：一來需要給民企以更多的利潤空間，“新36條”的落地必須付諸行動。二來減負勢在必行，高昂的間接稅應大幅降低，目前正在推進的“營改增”改革能否成功，直接關乎今后的稅制改革成敗。三來必須打破金融壟斷，拓寬民間融資體系，金融系統應以市朝為導向，不可重走行政色彩過重的流動性投放老路。

　　應當說，過去相當長一段時間，中國經濟就走向了一條“偏離正確”的不歸路：國企日子好的不得了，民企夾縫中生存；房價泡沫恣意生長，居民消費“擠出效應”明顯；貨幣擴張十年翻幾番，通脹水準幾近失控；稅收連年超額完成，企業和民眾不堪重負。這一切的“不正確”，迫使今日中國經濟不得不奮力重回走向正確軌道。

　　好的跡象一目了然：至少高層再未大張旗鼓出臺財政貨幣刺激，邊邊角角的改革方案也不斷激起波瀾，央行持續逆回購而不降息降準，亦表明有控制M2擴張的考慮。但僅有這些小恩惠是遠遠不足以把中國經濟拉回正確軌道的。這亦是何以如今的企業家，紛紛在觀望十八大之后政治經濟走向的關鍵原因。有了長時間的經濟筑底，企業家的翹首以待，那時候若有了實質性的改革紅利，中國經濟不反轉、不走向正確都不可能了。