東亞期貨 研究部 許亮

　　銷售數據提振 白糖低開高走

　　受美國不景氣的制造和就業數據導致原油等商品市場暴跌的影響，本周三ICE糖市原糖期貨價格沖高回落后全線下挫。當日1107期約糖價暴跌72個點（-3.1%），收于22.46美分/磅。

　　今日鄭糖1109合約低開高走。低開于6608，最高6673，最低6601，收于6667，較上個交易日上漲5個點（+0.08%）。白糖指數持倉量日增倉36964手，成交量為61萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格穩中有降，南寧中間商報價7060元/噸，報價持穩，銷量清淡。周四華北銷區價格穩中有跌，天津現貨報價7300元/噸，庫存薄弱，成交一般。華中銷區糖價小幅下調，武漢報價7160元/噸，到貨一般，成交平平。

　　今日廣西糖協公布了最新的產銷數據，截至5月31日，廣西全區累計銷糖418萬噸，同比上榨季減少40.6萬噸；工業庫存254.8萬噸，同比多1.6萬噸；產銷率62.13%，同比下降2.44個百分點。從整體情況上來看，受高糖價以及替代糖作用，國內消費持續低迷，本榨季國內銷糖情況一直低于上榨季。但是目前國內即將迎來夏季消費高峰期，5月份單月廣西銷糖量達到80萬噸，高于上榨季同期的58萬噸。同時，5月31日的拋儲成交均價為6845元/噸，糖價仍處于高位運行，這也意味著市場對高糖價的認可。隨著夏季消費高峰期的到來，種種跡象表明國內消費即將啟動，若夏季消費數據表現良好，國內糖價或迎來反彈。但長期來看，由于新榨季全球食糖產量將繼續增產，連續出現供過于求，庫存也開始從低位回升；同時國內新榨季也將出現增產，國內糖市最壞的情況已經過去，后期國內糖市基本面將開始好轉，長期來看，糖價將以下行為主。

　　從盤面走勢看，今日鄭糖受外盤下跌影響低開，開盤后價格開始逐漸震蕩上揚，最高至6673，收在日內高點附近，持倉有所增加。今日白糖低開高走，走勢繼續以震蕩為主，在國家調控抑制通脹情況預期下，預計后期白糖走勢震蕩偏弱。目前操作上建議以觀望為主。