===金屬板塊分析===

美股帶動期銅大跌 近期銅價仍處震蕩

　　國外LME期銅周三小幅高開于9240美元/噸，盤中受美股大幅下挫帶動，倫銅盤中震蕩下行，收盤報收9059美元/噸，日跌幅1.84%。LME庫存方面，周三銅庫存增加3075噸，至470850噸，增持的主要來自新加坡和柔佛倉庫。

　　國內滬銅主力合約今日受外盤影響低于67500元/噸，盤中橫盤震蕩，最高上探67670美元/噸，最低下探67310美元/噸，午間報收67530元/噸，日跌幅1.14%。 中國昨日公布的PMI指數連續第二個月回落并降至九個月新低，前景的黯淡讓投資者擔憂銅價上行的動力，導致昨日銅價的大跌。

　　滬銅今日持倉量繼續下降，交易量有所上升，可見走勢的再次走弱讓部分多頭平倉離場。國內現貨市場上，今日長江現貨報價68700-68800元/噸，平水銅升水300元/噸，升水銅升水400元/噸。現貨市場方面，目前觀望情緒較重，早盤升水銅報價較為平穩，市場交投不夠活躍。

　　從盤面上看，近幾日持倉與交易量持續萎縮，投資者平倉離市，現期銅走勢并不明確，更多投資者選擇觀望。技術層面，5、10、20日有所粘連，近期點位較為關鍵。基本面上，4月報出的精銅產量45.4萬噸，同比增長19.2%。國內現貨市場供應的充足短期將抑制銅價的上漲。故建議投資者觀望為主。

　　東亞期貨 研究部 袁正

　　缺乏上漲動能 鋼價縮量盤整

　　今日螺紋鋼主力1110合約小幅跳空低開，盤中弱勢窄幅波動，午盤以0.62%的幅度收跌至4844元。焦炭主力1109合約盤中繼續震蕩波動，午盤以0.25%的幅度收漲至2358元。

　　現貨市場上，在繼河北鋼鐵集團之后，沙鋼昨日出臺6月上旬部分產品價格政策，其中螺紋鋼和線材均維持不變，態度非常謹慎。各地仍有個別地區向上拉漲，其中天津地區三級螺紋鋼上漲20元至5200元/噸，大部分地區仍以穩為主。

　　原料方面，鐵礦石價格繼續下跌，外盤63.5%/63%印度粉礦繼續小幅回落至176美元/噸，從月初的189美元/噸的高點已下滑13美元，河北唐山礦繼續報至1380元/噸。囤積在港口的鐵礦石庫存大幅上升，到上周末已達到9245萬噸。受國家持續收緊流動性的影響，鋼廠和貿易商的資金面十分緊張，采購更加謹慎。

　　從盤面上看，螺紋鋼盡管在周一大幅上漲，但持續上漲的動能不足，成交量也大幅萎縮，連續回落，短線仍在震蕩之中，建議投資者暫時離場觀望。

　　東亞期貨 研究部 曹莉

　　滬鋅跳空低開低走 重回前期震蕩區間

　　昨日晚間受累于美國經濟數據不佳，美股出現一輪大幅暴跌，為今年來的最大日跌幅，倫鋅在晚間雖然大幅波動但還是走低，最后收于2240點，較前日下跌25點，跌幅1.10%。LME庫存減少250噸至85.43萬噸，注銷倉單1.28%，LME鋅2300點遲遲無法逾越，再度出現回落走勢，后市不排除再度測試2200點平臺。

　　今日滬鋅1108合約小幅跳空低開于17120點，開盤后快速下探17000點關口，不過在該平臺處獲得支撐，之后始終在100點空間內波動，上午收于17150點，較昨日下跌110點跌幅0.64%，成交量今日較昨日有所增加，持倉量今日減少6704手至40.09萬手。今日現貨價報16900-17000元/噸，較昨日下跌100元/噸，現貨市場成交好于昨天，但仍以同行之間交易居多，下游終端消費偏少，整體觀望氣氛濃厚。建議：滬鋅今日小幅跳空低開，在10日均線處獲得支撐，前期震蕩區間被跌破，建議短線操作觀望為上，如跌破10日線可以考慮少量建空單。

　　滬鉛低開低走 或將震蕩下行

　　昨日曾一度試圖沖高，但受到周邊品種下跌的拖累，再度跌破2500點平臺，最后幾乎收于當日最低點，最后收于2485點，下跌29.25點，跌幅1.16%。LME庫存增加1100至32.33萬噸，注銷倉單0.75%。倫鉛2500點之上無法站穩，后市不排除再度下行的態勢。

　　今日滬鉛主力1109合約小幅跳空低開于16840點，開盤后在100點左右的范圍能來回波動，向上17000點壓力很大無法突破，向下在16800點處獲得支撐，中午收于上午16850點，較昨日下跌130點，跌幅0.77%，成交量今日較昨日小幅減少，持倉量減少100手至8510手。今日現貨價報報16000-16200元/噸，較昨日下跌100元/噸，現貨市場成交清淡，下游觀望心態連日濃重。國家四部委發文禁止時速20公里以上、總重40公斤以上電動車上路，若規定真正執行必將波及鉛市場消費。建議：滬鉛今日在20日均線處獲得支撐，但是價格上行明顯無力，短期建議觀望為上，或可少量建空單。

　　東亞期貨 研究部 賈錚