年終綜述：

　　國資委副主任李偉披露，截至2008年10月底，68家央企涉足金融衍生產品業務浮虧114億元，這個數字比市場想象的還要大，而到2009年，央企與境外投行簽訂的許多衍生品交易合約還沒有到期。

　　東航集團、中航集團和中遠集團在2008年6至8月國際油價達到歷史最高點時，與高盛、美林、摩根士丹利等境外投行簽訂了高額石油期權合約，在買入看漲期權同時賣出看跌期權，簽約后不久油價快速跌破了約定的行權價，這3家企業不得不雙倍賠付交易對手，截至2008年底共賠付折合人民幣8.06億元（東航1.5億元、中航4.38億元、中遠2.18億元）。在2009年的半年報里，國航、東航仍有未交割或已經交割金額，顯示合同仍在履行。

　　據了解，有8家企業集團通過工、農、中、建、交行和國開行6家銀行購買了其推介的摩根士丹利、美林、花旗等境外投行設計的結構性利率掉期和互換產品。這些產品設計極其復雜，不但與若干年掉期利率指數掛鉤，而且都借助數學模型進行市值估算。甚至一份航油期權上竟含有6種模型工具的結構性產品。

　　專家點評：

　　東航期貨分析師岳鵬：央企可以提前對期貨、期權合約平倉，但是肯定要承擔一定的違約費用，我們國家正在努力與投行交涉。但問題在于，有些企業除了在場外市場進行套保，沒有其他新的渠道進行正常經營范圍內的操作交易。