但是，與2008年國際油價大漲帶動國際、國內煤價高漲相比，本輪煤價上漲面對的不僅僅是并不確定的全球經濟復蘇與通貨膨脹預期，國內煤炭供應總體寬松的局面也使得國內煤價上漲的空間遠不及去年。而山西煤炭資源整合臨近收官，產能釋放已經逐步開始，大型煤炭企業的產能擴張也在為供給加碼。這都導致國內煤價上漲壓力加大。

　　煤價走勢分化

　　長城證券分析認為，隨著全球經濟，特別是美國經濟的緩慢復蘇，大宗商品可能由前期的流動性推動價格上漲，改變為需求推動。當全球經濟復蘇到足以刺激大宗商品價格出現實質性上漲時，全球市場包括國內市場對資源類商品、資產和相關股票的關注程度會再次升溫。

　　不過，從國內各煤種價格變化來看，近期漲幅最大的是動力煤，而煉焦煤受制于下游焦炭、鋼鐵等行業的需求，價格較為穩定。

　　數據顯示，隨著近期中轉地價格上漲，以及市場需求旺盛，動力煤坑口價近期有所上漲。山西動力煤坑口價格11月初上漲5-10元/噸。

　　國信證券分析師認為，在未來的兩個月內，動力煤價格將持續高位運行，一方面是傳統冬季采暖用煤拉動了市場需求；另一方面則是動力煤企業為即將到來的煤電合同談判爭取有利地位。動力煤價格未來的走勢還取決于經濟的復蘇和電力需求的恢復。

　　而煉焦煤面對的形勢更不樂觀。受到鋼鐵行業相對低迷的影響，煉焦煤價格近期一直保持基本穩定。業內分析認為，如果鋼材價格在第四季度仍無較好表現，煉焦煤和焦炭在未來的5個月內則可能面臨較大的價格壓力。

　　國信證券分析師表示，由于北方已進入冬季，很多大型基建項目會由于天氣原因而停工，這將會給鋼材需求帶來一定影響，使得原本低迷的鋼材市場短期內難以有好的表現，鋼材銷量的回落勢必會帶來鋼產量的降低，也會減少對煉焦煤和焦炭產品的需求，這可能會為煉焦煤以及焦炭價格帶來一定的壓力。

記者 李陽丹