提醒：

　　高杠桿“雙刃劍”助漲助跌

　　事實(shí)證明，在反彈中，杠桿指數(shù)基金的進(jìn)取型份額進(jìn)攻性極強(qiáng)，不少專家認(rèn)為，股市在下半年機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，偏股杠桿型封基在下半年會(huì)有階段性投資機(jī)會(huì)。

　　信誠(chéng)中證500指數(shù)分級(jí)基金經(jīng)理吳雅楠指出，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”預(yù)期漸次清晰，未來(lái)市場(chǎng)利率將見(jiàn)頂，流動(dòng)性緊張局面也將有所改善，A股股市將迎來(lái)一波估值修復(fù)的見(jiàn)底反彈行情。而杠桿指基是投資者博取反彈的優(yōu)良工具。

　　不過(guò)，需要注意的是，杠桿指數(shù)基金的“高杠桿”是把“雙刃劍”，屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益基金，杠桿基金的投資者要有一定的市場(chǎng)判斷能力。長(zhǎng)城證券分析師閻紅指出，行情上漲時(shí)高杠桿基金的杠桿發(fā)揮較為充分。反之，如果處于弱市之中，高杠桿指數(shù)分級(jí)基金凈值下跌的速度也同樣享受高杠桿，投資高杠桿基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于普通指數(shù)型基金。

　　建議：

　　把握高杠桿區(qū)間

　　由于受基金契約收益分配條款等影響，不同杠桿指數(shù)基金間實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)及收益情況差異較大。投資者在投資選擇時(shí)，應(yīng)根據(jù)以下三個(gè)方面仔細(xì)分辨、謹(jǐn)慎選擇。

　　一、指數(shù)跟蹤的行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)于指數(shù)表現(xiàn)有直接作用，挑選杠桿指數(shù)基金時(shí)首先要跟蹤指數(shù)的行業(yè)構(gòu)成。

　　目前，杠桿指數(shù)基金的進(jìn)取型份額中，大盤(pán)風(fēng)格者主要包括雙禧B、銀華鑫利，中盤(pán)風(fēng)格者主要包括銀華銳進(jìn)、申萬(wàn)進(jìn)取，小盤(pán)風(fēng)格者主要包括信誠(chéng)500B。

　　好買基金研究中心人士建議，在指數(shù)權(quán)重股有業(yè)績(jī)支撐、估值較低，并且基金低配大盤(pán)股而調(diào)倉(cāng)換股進(jìn)行時(shí)的背景下，建議關(guān)注以滬深300、中證100等大盤(pán)權(quán)重股為跟蹤標(biāo)的的指數(shù)型基金。

　　二、高杠桿指數(shù)基金的杠桿作用區(qū)間和杠桿變化有明顯的不同，應(yīng)把握高杠桿區(qū)間。

　　以國(guó)投瑞銀瑞和300為例子。無(wú)論是相對(duì)穩(wěn)健的瑞和小康，還是相對(duì)積極的瑞和遠(yuǎn)見(jiàn)，都要在母基金凈值達(dá)到1元以上時(shí)才能享受杠桿收益。瑞和小康在母基金凈值在1元到1.1元時(shí)享受高杠桿，瑞和遠(yuǎn)見(jiàn)在母基金凈值1.1元以上時(shí)享受高杠桿。

　　三、還應(yīng)關(guān)注高杠桿份額二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格相對(duì)于基金凈值的折溢價(jià)率。溢價(jià)率過(guò)高會(huì)影響高杠桿基金的價(jià)格表現(xiàn)空間。（見(jiàn)表二）