另據央行數據，9月末金融機構各項貸款余額為70.28萬億，同比增長14.3%，1-9月增加了7.28萬億，同比多增5570億元。從信貸數據分析，穩健的貨幣政策特征是明顯的。考慮到9月份物價指數較高，第四季度后期可能控通脹形勢相對緊張，因為每年第四季度和來年第一季度都比較接近中國傳統春節，央行釋放資金相對充裕，物價走高預期較強。但在9月份CPI達到3.1%的情況下，可能更多地是采取穩物價舉措，這使得第四季度面臨著既要穩住物價，又要兼顧經濟增長的雙重壓力。筆者認為，信貸增長可能略微壓縮規模，但對經濟增長不會產生太大影響。

　　國際方面，由于美國政府兩周關門事件的負面影響，以及債務違約擔憂，國際大宗商品市場普遍振蕩，并因此產生了向下預期，新興經濟體前期資金外逃現象與最近因美國債務違約擔憂形成較大反差，比較之下，中國成為安全避風港，因為無論是仍然疲弱的新興市場國家，還是美國，以及仍然沒有走出泥潭的歐洲，都不能讓投資者放心。隨著中國改革進程的加快，特別是中國新一輪外交攻勢，都表明，只有中國更適合長期投資，中國也具備政治穩定和經濟增長土壤。當然，僅從這些外匯流入還尚難判斷其中長期資金占比有多大，但至少說明，外資不但沒有大舉逃離中國，反而在大幅增加，預計這種局面還將持續。只是有所擔憂的是，央行可能借對沖外匯流入過程，適度收縮信貸增長。

　　僅從美國債務違約也不能得出美國經濟看跌預期，即使本周公布的美國非農數據較預期差，僅為增加14.8萬人，但本期數據中的失業率卻下降到了7.2%，這是奧巴馬任總統以來的最好失業率數據，表明美國就業市場形勢向好預期仍然可持續，就業市場好轉或可以認為，美國經濟復蘇進程有所加快，但離6.5%的失業率尚有艱難路程要走，因而美聯儲對美元升息預期尚不存在。另外，由于債務違約擔憂，QE退出步伐將慢下來，正如筆者在4月份分析指出的，在面臨中國軍事崛起和美國債務違約的雙重壓力之下，退出QE無異于自殺，美聯儲不會糊涂到如此地步，QE退出的討論也只是作為炒作噱頭罷了。

　　自本屆政府換屆以來，連續出臺了若干改革措施，最近，李克強總理針對政令不暢等問題召開常務會，這種邊指示邊落實邊改革的工作作風，已經向世界宣告中國政府的強勁作風，而這也恰恰是看好中國經濟最根本的原因之一。第三季度GDP增長和PPI收窄，都可以作為上海自貿區掛牌的開門紅標志。同時，上海自貿區對外資的優惠措施，更是吸引外資的主要原因之一。筆者認為，本月外資大幅流入，與之前的熱錢流入有本質上的不同，筆者預期在本月的外資流入以及未來的繼續大幅流入當中，有很大成份屬于長期投資性質，并將為中國經濟再次步入高質量高起點的增長做出貢獻。30年的改革開放政策，其中很大一部分原因應歸功于吸引外資，并讓中國經濟高速增長。本屆政府已經明確提出，中國經濟進入第二季，既表明了其決心，也表明了，中國將更大程度上向外資開放，因而外資巨幅流入是本屆政府希望看到的。（本文作者陳維君系職業投資人、和訊財經評論特約作者，有著二十年的股票和期貨投資經驗）